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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
國家統計局發布2014年第二季的GDP數據，按年增長7.5%，略高於市場預估的7.4%，環比增長2%。國家統計局同日亦發佈其他主要環節的經濟數據，包括城鎮固定資產投資、工業增加值以及社會消費品零售總額，除消費品零售總額於6月份較5月份略為回落外，其餘兩大領域於6月份皆相對5月份輕微回升。
中國經濟今年第二季增長呈現加速，為最近三季以來首次。今年第二季GDP按年增幅7.5%，除符合中央政府定下的7.5%左右的目標外，第二季的按年增速亦較今年第一季的7.4%略為提高，數據顯示整體經濟表現已初步達到中央政府的政策目標。
中央調結構政策初見成效
值得留意的是，儘管市場部分評論認為內地6月份的消費品零售表現略為失色(6月份的按年增幅為12.4%，較5月份的12.5%略為回落)，但零售消費領域的6月份表現實際不俗。在中央政府依然積極推行反貪腐及控制三公消費的環境下，6月份的消費品零售總額依然錄得12.4%的按年增幅，實際反映中央政府的調結構政策已初見成效。
事實上，中國經濟6月份及第二季GDP的正面表現，反映出中央政府於過去數月持續推出的微刺激政策效益已逐步於實體經濟浮現。
過去三個月，中央政府主要通過恢復增加鐵路投資、下調特定金融機構的存款準備金率以及給予小型企業稅務減免等措施，抗衡來自房地產市場的持續結構風險以致對整體經濟產生的下行壓力，來維持今年經濟於7.5%左右的增長目標。
我們預期內地6月份及第二季的經濟數據，短期內將對港股市場氣氛及情緒帶來改善作用，不過，基於市場普遍依然關注內地房地產市場面臨的持續結構性風險，預計將限制港股短線的上升空間。恒生指數短線較明顯的技術阻力於23,800點。 (筆者為證監會持牌人)
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