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梁亨
儘管美國10年期國庫券收益率自5月中的2.5%，在夏季交易清淡期來臨前上升至目前的2.6%，引致部分機構投資者大舉減持其資產配置中的投資級債券比重，然而美失業率降至6.1%，乃2008年9月以來最低，又為風險性債市的企業債注入活水；倘若投資者憧憬可望持續成為市場的關注點，不妨留意佈局建倉。
隨着經濟數據支撐美國逐漸脫離第一季衰退的看法，美國國債收益率走勢將較為波動，即便美國10年期國庫券收益率自5月中的今年低位回升，但債券收益率在低利率下回升，一般表明經濟展望良好。
經濟回升 季報業績看好
春江水暖，美股次季業績季報展開，經濟展望良好，企業盈利有望得到支持，不僅標普500於本月初第三度改寫新高，投資等級企業債在7月4日的當周雖然只有四個交易日，透過初級債市市場，還是錄得合共8筆交易，募集204.5億元(美元，下同) 。
上月企業集資1,430億美元
值得關注的是，在6月已有127家企業投資等級企業債合共募集1,430億元，僅次於今年首月最高的1,579億元，7月4日當周募集的金額，還是較前周多6%之餘，也是今年第20個募得超過200億元的一周，表明市場對投資級企業債券有一定需求，讓相關債市有資金動能支撐。
以佔近三個月榜首的景順環球投資等級債券基金為例，主要是透過不少於70%資產投資於各地企業發行、具「投資等級」評級的企業債債務證券，以達致中、長期獲得具吸引力回報的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為1.77%、12.31%及1.03%。基金資產分類比重為95% 企業債、3.6% 準政府或外國政府債及-0.3% 掉期合約。
資產百分比為98.3% 固定收益證券及1.7% 現金與其他。資產債務評級為66.57% BBB級、21.62% 未予評級、11.31% A級及0.5% BB級。
資產三大投資比重為7.95% Euro-BTP Futures contracts，(2014年6月6日到期)；6.78% Short Term Euro-BTP Futures contracts，(2014年6月6日到期)；及6.73% US Ultra Bond (CBT) Futures，(2014年9月19日到期)。
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