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匯富金融集團
先進半導體(3355)發布2014年上半年財報， 盈利按年上升接近5倍至人民幣2,060萬元(人民幣，下同)，原因是毛利率上升2.3個百分點至16.2%，和較佳的成本控制。收入上升5.1%至3.85億元，主要受惠於亞洲區需求蓬勃增長，部分增長則被人民幣升值和平均售價下跌等因素抵銷。公司不派中期息。
受惠亞洲需求蓬勃增長
先進半導體在上半年的資本開支是2,160萬元， 遠比去年同期8,400萬元低。管理層解釋原因是部分資本開支被試驗性產品作成攤分，縱然如此，今年資本開支的目標也只是6,400萬元。資本開支的用途將由純粹擴張產能轉至改善瓶頸。
展望未來，公司因模擬集成電路的需求會增加、成本控制行之有效，和中國政府扶持集成電路行業的政策等三個因素而對前景感到樂觀。
每股現金佔股價68%
我們認為公司未來成功與否將取決於大量使用集成電路的行業，包括︰鐵路業、電動汽車業和太陽能業等的發展。估值方面，公司的過去12月市盈率是17.9倍；市賬率是0.68倍。以公司每股坐擁0.258元或0.33港元現金，即佔股價約68%(昨天收市0.48港元)，即使先進半導體一如以往不派股息，公司亦可以是半導體行業的一個博取翻身的投資機會。
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