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2014年8月19日 星期二
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投資攻略:經濟萎縮 日股基金宜觀望


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梁亨

日經225指數(NKY)於7月下跌了4.12%,居全球股市跌幅榜第4,在烏克蘭局勢緩和以及市場預期美國聯儲局提早加息的機會不大下,激勵日股在上周收五連紅,一洗先前頹勢;然而瑜不掩瑕,NKY8月起累計還是跌了1.94%,在日本經濟面仍受消費稅上升拖累下,相關基金目前只宜觀望。

安倍推出的三支箭振興經濟措施已接近兩年,僅在去年前兩季有明顯提升日本的經濟,到了第三季,日本的GDP增長開始正常化,並於今年第一季達到按年增長6.1%的高峰。

加消費稅衝擊 GDP收縮6.8%

但日本自4月份將消費稅由5%升至8%,就明顯衝擊經濟增長動能,第二季GDP按年萎縮6.8%,為2011年第1季以來最大。零售商銷售量和工廠生產顯示,消費稅上升的確帶來負面影響,日本家庭削減支出,而出口和企業設備投資也下降。

即便大型股指標的東證一部指數(TPX),在公布業績財報的指數成份股中,有52%的公司業績優於分析師原先預期,企業回購股份也創紀錄,而TPX市盈率約14倍多,也比標普500(SPX)18.2倍便宜。

外資本月首周超賣5849億日圓

但TPX本月起還是微跌了0.24%,與同樣是正值公布業績財報的標普而言,標普指數同期卻漲了1.26%,加上日本財務省公布外資在8月第一周,超賣日股5,849億日圓,為今年來第三高單周超賣金額,反映日股沽壓未消。

比如近三個月榜首的摩根日本(日圓)基金,主要是透過日本的上市證券,以及公司主要的經濟活動來自日本的上市證券管理組合,以達至取得長期資本增長的投資策略目標。

基金在2011、2012和2013年表現分別為-11.9%、7.43%及40.91%。基金平均市盈率與標準差為16.78倍及11.81%。

資產行業比重為18.6%電器產品、17.8%服務業、15.4%其他行業、11.9%信息與通訊、11%銀行業、9.1%零售業、6.9%運輸設備、6.5%房地產、5%製藥業、4.9%其他金融業務、4.9%機械設備及3.5%玻璃與陶瓷產品。

資產百分比為115.5%股票及-15.5%貨幣市場。基金三大資產比重股票為5.1%三井住友金融集團、4.4%三菱日聯金融集團及3.9%歐力士股份有限公司。

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