|
張怡
港股上周重返25,000點大關，國指則跑輸大市，惟觀乎中資股輪動情況依然未變，國藥(1099)錄得8.6%的升幅，周五再創今年以來新高，憧憬業績理想，成為推動股價造好的動力所在。
石藥集團(1093)近日反覆攀高，上周五收報7.06元，已成功升穿4月下旬以來阻力位的7.03元，在其他同業創出今年新高下，該股走勢向好，可考慮繼續跟進。石藥將於明天(26日)公布中期業績，自從去年獲母企注資後，集團致力由低利潤的商品業務轉型至利潤率高且增長快速的創新藥物業務。事實上，集團首季盈利增長19.3%至2.6億元，未計股份為支付基礎開支前之溢利則升近40%。
值得一提的是，石藥在未獲注資前主要生產維生素C，該板塊今年首季虧損941萬元，而增長則主要來自新產品，包括治療腦血管疾病的恩必普、改善老年癡呆和記憶障礙的歐來寧及抗高血壓的玄寧等，期間分別增長48.6%、23.6%及41.7%。內地人口持續老化，石藥轉型研發及銷售涉及中風、高血壓及老人癡呆等常出現於高齡人士病症的藥品，料有助推動盈利表現。
此外，高盛在最近發表現研究報告認為，石藥抗癌新藥將可帶動未來盈利增長。該行上調石藥2015年至2016年每股盈利預測3%-6%，以反映抗癌藥於未來兩年的潛在銷售貢獻；及估計2015年至2016年每股收益盈利，分別較市場高4%及7%，目標價由6.94元上調至7.5元，或2014年預測市盈率達34倍及2015年預測市盈率達25倍。現水平上車，目標價為年高位的8.41元，惟失守10天線的6.38元則止蝕。
A50買盤勁 購輪29430可取
X安碩A50中國(2823)上周五收報9.35元，單日成交17.27億元，為港股交投最暢旺的股份。若看好A50後市表現，可留意A中中銀購輪(29430)。29430上周五收報0.146元，其於2016年7月26日到期，換股價為8.49元，現時溢價6.41%，引伸波幅22%，實際槓桿4.2倍。此證已為價內輪，又有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，續有利中資股後市表現。
石藥集團：研發及銷售新藥具增長潛力，可享高估值，股價升勢仍看好。
目標價：8.41元
止蝕位：6.38元
|
