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■圖為顧客在珠寶金舖選購貨品。 資料圖片
華頓投信
受到中國禁奢、日本調高消費稅及歐洲經濟疲弱等利空因素影響，今年以來精品產業表現不盡理想，年初至今之精品基金平均下跌逾3%。歷史經驗顯示第4季精品類股漲勢優異，隨着中國大陸「金九銀十」消費旺季啟動，接下來還有「雙十一」的光棍節、歐美聖誕節以及農曆新年將挹注強力的消費力道，消費類股旺季效應可望逐漸顯現。
根據Bloomberg統計，近8年道瓊精品指數第4季平均季報酬為3.46%，表現優於MSCI全球指數1.52%以及S&P 500指數1.94%；若扣除金融海嘯期間，平均季報酬更高達7.31%，優於其他指數逾2%的報酬率。
消費信心回升刺激買氣
看好精品產業下半年表現不外乎以下五點：1)美國經濟持續復甦，經濟數據好轉及企業獲利成長下，預期消費者之消費信心可望因此增加進而刺激市場買氣。
2)歐洲央行9月初意外宣布降息，並啟動歐版量化寬鬆(QE)政策，歐洲經濟可望受到激勵重啟漲勢。加上上半年受到歐元強彈影響，精品業海外銷售所得出現匯損而拉低獲利，精品類股表現也受到壓抑，歐洲央行之利率新政可望改善精品產業的獲利數字。
中國經濟增長有望達標
3)中國經濟回穩，加上近期中國國企改革及相關政策紅利支持經濟，中國下半年經濟成長率可望達成7.5%之目標。
4)歐美復甦下，可強化以中國為首的新興市場動能，亦帶動中產階級人數增加、財富穩固，對精品市場有正面之幫助。
5)中國禁奢令影響較大的為珠寶、紅酒之高端精品，對服飾、包包等精品衝擊相對較小。目前精品相關股票估值相對便宜，較金融海嘯前之水準，平均折價幅度將近二成，頗具投資吸引力，此時布局正是時候。
過去一段時間因俄羅斯與烏克蘭的紛爭，導致歐洲市場消費動力放緩，中國市場也出現疲態，為精品族群風險增加的因素。展望第4季，在歐美復甦帶動下，可強化以中國為首的新興市場動能，進而刺激中國龐大的消費力道，並驅動精品產業持續成長。
此外，第4季為傳統旅遊旺季，在美國經濟逐漸回溫，家庭消費逐漸增加之際，加上持續寬鬆的貨幣政策將會拉抬歐洲區經濟復甦力道，第4季的精品業績表現可望呈現大幅成長。因此在佈局上，投資者不妨把握現階段相對低點的機會進場布局，以定期定額的方式擇優佈局精品或消費類型基金，積極參與每年季節性的投資機會。
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