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德盛安聯投信
經濟數據報喜，支撐信用債券利差收斂，其中高收益債上漲1.69%，可轉債更大漲3.63%。從資金動向來看，根據美銀美林引述EPFR截至10月22日當周資料顯示，高收益債日前利差一度擴張至兩年新高水準，吸引資金逢低搶入，單周淨流入幅度達16.9億美元，為8月底來新高，投資級債仍是信用債吸金冠軍，統計整個十月累計吸金達273億美元，為該券種今年來單月淨流入最高的月份，相較下，新興市場債持續小幅失血2.3億美元，與前一周相當。
德盛安聯四季豐收債券組合基金許家豪指出，隨着市場風險胃納的回溫，高收益債券顯著上漲，利差迅速收斂逾50點。原本擔憂中國、歐洲經濟成長，以及伊波拉病毒事件，美國高收益債殖利率上周平均利差達到500點以上，創下2013年7月來高點，高收益債投資價值浮現。
擁抱複合債 避險抗波動
不過許家豪表示，近期聯儲局發布22家一級交易商減持手中高收益債券規模至20億美元，目前持有頭寸為2013年4月以來最低，預期交易流動性下降，將使得債券價格波動相對劇烈。儘管高收益債違約率持續下降、發行量回復正常，且美歐高收益債仍處於信評調升循環，基本面無虞，不過現階段投資高收益債更重視趨吉避凶，當前C級券種違約率仍高於歷史均值，而就利差角度來說，新興高收債及B級以上的券種較具投資吸引力，可視情況低接高收益機會券種。 （摘錄）
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