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張怡
滬港通暫無開通之期，成為內地及港股昨日紛紛受壓的藉口，當中上證綜指跌穿2,300點大關，收報2,290點，跌0.51%，而恒指則跌0.68%。市場觀望氣氛轉濃，本地中資股也未見獨善其身，並令有突出表現的股份有所減少。個股方面，石藥集團(1093)漲達4%，已為表現較佳的中資股。
電力板塊在昨日弱市下的抗跌亦不俗，就以中國電力(2380)為例，便以近高位的3.34元報收，升2.14%。華潤電力(0836)也見逆市靠穩，曾走高至21.05元，收報21元，升0.15元，升幅為0.72%，論表現已跑贏大市。華電較早前公佈截至今年6月底止半年業績，營業額按年升10.76%至358.26億元，純利按年升13.75%至60.64億元，每股盈利127.54仙。每股中期息維持8仙。
於上半年，運營發電廠售電量按年升8.3%至9,070.12萬兆瓦時，其中附屬運營發電廠售電量按年升12.7%至6,610.61萬兆瓦時。於上半年，附屬運營發電廠平均標煤單價按年跌9.2%、較去年下半年跌11.7%至194.8元人民幣。值得一提的是，管理層在派發業績報告的同時，曾預計下半年用電量將維持溫和回升態勢，全社會用電量增長將會略微高於上半年，而爭取較高利用小時將是旗下燃煤電廠關注的重點之一。
巴克萊的研究報告也認為，潤電擁有領先之行業利潤，且資產負債表強勁，去年底負債比率約125%，低於同業的300%。該大行維持對其「增持」投資評級，目標價25元不變。趁該股逆市有勢跟進，中線博反彈目標仍睇年高位的24.9元，惟失守近期低位支持的20.35元則止蝕。
聯通跑贏 購輪可揀25705
中國聯通(0762)在昨日調整市中的表現亦佳，該股收報11.16元，升0.9%，為表現較突出的重磅中資股。若看好該股後市表現，可留意中聯法興購輪(25705)。25705昨收0.072元，其於明年7月6日到期，換股價為12元，兌換率為0.1，現時溢價13.98%，引伸波幅30.7%，實際槓桿6.4倍。此證雖仍為價外輪，但因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上其交投在同類股證中屬較暢旺的一隻，故揀購輪其為可吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股調整格局未變，中資股暫也難獨善其身。
華潤電力：行業下半年可望回暖，盈利表現看好，股價逆市有勢，料反彈未盡。
目標價：24.9元
止蝕位：20.35元
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