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■格林斯潘
美國在金融海嘯期間破天荒推出量化寬鬆(QE)計劃，「印鈔」刺激經濟，經歷三輪後，QE終於落幕。聯儲局前主席格林斯潘前日表示，局方結束買債必然會在金融市場引起「震盪」，但中國經濟發展優於其他新興市場，因此當地受退市的影響有限。至於局方希望藉QE提振經濟增長及降低失業率，格老認為預期目標最終並無實現。
格老前日出席一個論壇，席上有人指退市後美元升值的預期將引起資本撤出新興市場等問題，對新興經濟體造成影響。格老回應指，新興市場包括多個國家，不能一概而論，「退市會對商品出口國有影響，但對中國這種經濟發展非常引人注目的國家，應另作別論。」
格老指QE是褒貶不一的政策，一方面確實提振資產價格和降低借貸成本，但另一方面對實體經濟貢獻不大。「QE在需求方面沒取得成功，基本上看到的是資產價格膨脹，聯儲局資產負債表擴張。」
外界關注聯儲局應何時加息，格老表示無法解答，指加息關鍵在於存款準備金率，若商業銀行決定動用這筆資金，並引發通脹風險，即使經濟仍未準備好，局方或許也不得不加息。
QE過去6年為新興市場提供資金，有分析員認為QE結束不但是分水嶺，亦代表跳進一個不明領域。Investec資產管理公司策略師鮑爾指，美國收緊政策對新興市場是危險時刻，「令人想起股神巴菲特妙語──只有退潮才知道誰在裸泳。」另有分析指，市場在退市後要應對美元強勢拖累美國經濟的問題。
分析認為，QE的效果、風險和教訓均值得各國深思。QE對穩定美國經濟復甦有護航作用，但並非萬靈藥。整體而言，它對實體經濟復甦的刺激效果不大，意味退市不會對實體經濟造成太大影響。■《華爾街日報》/英國《金融時報》/新華社
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