張怡
內地股市昨先升後回,上證綜指曾升穿2,500點關,高見2,508點,最後以2,469點報收,微跌0.16%,仍屬大漲小回格局。至於港股經過周一急升後急回的大波動市,市況昨日上衝的力度見放緩,而觀乎中資股則仍維持個別發展。A+H股方面,以內地金融股的表現較佳,中國銀行(3988)A股(601988.SS)漲1成至停板,而H股(3988)則升2.98%。
內險板塊昨日整體表現也見不俗,中國太保(2601)曾高見28.75元,收市報28.45元,仍升0.35元,升幅為1.25%,表現跑贏大市。中國太保較早前公布9月止第三季度,按中國會計準則,營業收入515.21億元(人民幣,下同),按年增加13.1%。錄得純利倒退19.3%至21.12億元,每股收益23分。
今年首三季度,太保營業收入1,656.66億元,增加10.7%。錄得純利增長10.9%至89.6億元,每股收益99分。首三季度,投資收益285.38億元,增長20.5%。退保金支出增加57%至234億元。計提資產減值準備38.65億元,增加4.6倍。
儘管太保第三季業績現倒退,惟渣打則認為季績符預期,維持該股跑贏大市評級。摩根大通也指,除非壽險業務表現較弱外,太保的人壽業務依然平穩,代理業務亦有較快發展,有望支持未來幾季的新業務價值增長,維持增持評級。德銀更維持買入評級,理由是代理業務支持新業務價值增長,不用太擔心上季淨利潤下跌情況。太保於09年掛牌時的上市價為28元,現水位上升的幅度頗有限,在內險股紛紛抬頭下,料該股有望擴升勢,上望目標為30元(港元,下同),惟失守28元關則止蝕。
平保購輪16754數據較合理
平安保險(2318)昨收60.2元,升0.84%,為表現較佳的重磅內險股。若看好該股後市表現,可留意平安高盛購輪(16754)。16754昨收0.275元,其於明年4月10日到期,換股價為63.8元,兌換率為0.1,現時溢價10.55%,引伸波幅29.38%,實際槓桿8.2倍。此證雖為價外輪,但因屬中期購輪,現時數據在同類股證中也較合理,加上交投暢旺,故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股向好勢頭未變,續有利中資股後市表現。
中國太保:受惠代理業務支持新業務價值增長,股價整固後有力擴升勢。
目標價:30元
止蝕位:28元
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