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群益證券(香港)董事 曾永堅
自人民銀行上周五意外地降低存貸利率後，其正面影響持續於中國A股市場發酵。由於市場對人行將會進一步減息的預期持續升溫，促進資金進一步流進金融股類，帶動上證綜合指數上破2,600關卡，終盤於2,604點，上升1.43%，至於滬A股市場成交金額較周二增加12.3%至3,160.4億元人民幣，價量齊升，技術走勢呈現多頭。
雖然金融市場當下的焦點，已轉至將政府於12月召開的中央工作經濟會議擬訂明年經濟增長目標的議題，但內地、香港股市場近日的氣氛與情緒，皆主要受惠人行將進一步減息的預期所牽引而明顯改善。市場的主流看法為中央政府偏向贊成把經濟明年的增速下調至約7%或以下的水準；然而，這項預期未對近日兩地股市構成利空影響。
基於中國最高領導階層於近期已經再重新強調，願意接受相對較低的經濟增長來換取改革成果，因此，金融市場早已開始預期中央政府將會可能調降明年的經濟增長目標。再者，2014年政府設定的經濟增長目標為7.5%，而按照今年三季度的經濟增速以及10月份的宏觀數據來研判，全年經濟增長能夠實現政府目標的可能性不高。
在考量中國目前的經濟形勢之下，市場近期已預期中國明年的經濟增長目標可能調降至約7%或以下。事實上，國家主席習近平近日於APEC演講時，已首次公開較全面地論及中國經濟的「新常態」，其主要覆蓋經濟增長從高速轉為中高速、經濟結構不斷優化升級、以及第三產業消費需求漸成主體，已暗示中國將調降經濟增長目標。
在中央政府維持以推動經濟改革為重要一環的背景下，只要經濟沒有面臨大幅下行壓力，而金融體系的風險未有趨升，預期人行維持貨幣政策寬鬆的傾向，皆有利內地A股市場維持多頭趨勢，預計有助吸引外資於中央經濟工作會議前增加流向滬A股。（筆者為證監會持牌人）
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