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美聯儲主席耶倫在今年最後一場公開操作委員會（FOMC）會議以後，表示FOMC將應耐心等候貨幣政策正常化的時機；市場解讀美國將在2015年底前加息，此舉將牽動全球股債匯市的走向，因此布局均衡亞洲的股、債兼容基金，一方面可獲取亞洲股市延續受惠經濟復甦循環，同時也可降低資產受到來自美元強勢將帶來市場波動的衝擊。 ■梁亨
由於亞洲大多數為原油進口國，在能源價格疲弱下，隨了個別原油出口國可能有經濟滯脹的疑慮，大多數原油進口國均可抑制通脹展望，增添股市受惠經濟復甦循環的續航力。
而即便近期亞洲債市亦難擺脫美國加息時點以及美元的強勢，帶來的風險性資產盤整影響，但相較於其他債券種類與區域，摩根大通亞洲信貸綜合指數今年以來有約8%漲幅，表現優於其他新興市場債券。
亞洲高息債成波動市選項
以B級亞債與美債的收益率息差高達350個基本點，在各債券種類的息差差異最大，從多元股債收益的角度來配置，讓亞洲高息股債基金成為對抗波動風險的選項之一。
以佔近三個月榜首的施羅德亞洲高息股債基金為例，主要是透過投資於亞洲股票和亞洲定息證券，以實現提供收益及中期至長期資本增值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-6.67%、27.26%及1.45%。基金平均市盈率、近三年的標準差與夏普比率為14.93倍、7.93%及1.62。
資產地區分布為45.11% 已發展亞洲、29.54% 大洋洲、11.26% 新興亞洲、7.24% 日本、2.93% 英國、1.89% 美國、0.79% 歐元區、0.45% 歐元區以外的歐洲、0.24% 加拿大、0.2% 新興歐洲、0.17% 非洲、0.16% 拉丁美洲及0.04% 中東。
資產行業比重為19.12% 房地產、12.63% 電訊服務、8.99% 金融服務、7.89% 公用事業、2.19% 科技、1.57% 防守性消費、1.28% 周期性消費、1.11% 能源、0.39% 健康護理、0.21% 原材料及0.2% 工業。
資產百分比為55.62% 股票、41.13% 債券、2.27% 其他資產及0.98% 現金。基金三大資產比重股票為9.36% Schroder ISF Global Multi-Asset Income I Acc、2.06% SK電訊及1.96% National Australia Bank Ltd. NPV。
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