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葉尚志 第一上海首席策略師
12月30日。港股大盤在周一出現補漲急衝後，未能延續升勢。假日氣氛未盡消散，資金入市欠缺積極性，加上內地A股有展開新一輪震盪的傾向，都是令到港股大盤出現回整的消息因素，我們相信短期市況仍將處於整理、整固的格局。操作上，「抓大放小」依然是目前的主旋律，建議內銀股和內險股可以是逢低吸納的主標的，而中資券商股、鐵路股以及港口股，可以關注回整時的低吸機會。
滬股通首現淨流出6.3億
內地A股有再現短期震盪的傾向。事實上，在本月內已出現了兩波高位回震的行情。第一波發生在本月上旬，為期兩日，在證券交易保證金餘額上升至1萬億元人民幣的背景下，引起市場對券商孖展業務監控的關注，上綜指從3,091回打至2,807，震幅284點或9.18％；第二波發生在上周初，為期三日，中證監立案調查18隻股票，引發300隻股票跌停，上綜指從3,189回打至2,934，震幅255點或7.99％。而目前，我們估計第三波震盪已有展開的機會，在上綜指仍站在四年高的同時，深綜指已下壓至月內低點、創業板指數更是再挫2.62％至1,460創一個半月新低，說明A股盤面已到了極端分化的不穩定狀態，市場最終可能還是要通過震盪來進行修正調整。值得注意的是，滬股通出現淨流出6.31億元人民幣，是開通以來的首次。
外圍方面，雖然美股道指仍站在18,000以上的歷史高位水平，但是一些不明朗因素有再度浮現的跡象。其中，希臘未能選出新總統，需要在明年1月25日舉行大選，受到消息打擊，希臘10年期公債收益率上升至9.3厘，是14個月新高，而希臘股市ASE指數，在周一曾一度急滑超過10％，創兩年新低，但仍處尋底走勢。另外，紐約期油徘徊了兩周後，出現延續下跌趨勢，跌穿了前期低點53.6美元，再創5年多新低，要提防對產油國經濟帶來新一輪衝擊。事實上，俄羅斯在日前就公布了11月GDP，同比收縮了0.5％，是2009年10月來首次出現大幅萎縮。
國指出現高開低走，回吐壓力有加劇傾向，中資金融股出現強勢收斂，但內房股有炒落後跡象，成為了護盤的主力。國指收盤報11,844，下跌176點或1.46％，11,500依然是目前的中短期支持位。而恒指亦見掉頭回壓，收盤報23,501，下跌272點或1.14％，23,500的好淡分水嶺正受到考驗。另外，港股主板成交量有714億多元，沽空金額錄得有65.7億元，沽空比例9.2％。
（筆者為證監會持牌人）
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