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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
滬深股市於3月首個交易天繼續受惠政策憧憬而走高。人民銀行於「兩會」舉行前進一步下調利率(於2月28日發佈自3月1日起下調存貸利率0.25個百分點)，引導市場繼續預期人行未來將會陸續降息，加上，市場期待「兩會」期間將發放各項對經濟有利的長期政策訊息，寬鬆貨幣政策憧憬與「兩會」政策行情繼續推動大盤上升。
另一方面，「兩會」舉行前夕，市場資金聚焦跟環保題材相關的股類，環保、空氣治理及新能源車相關主題的板塊全面上漲，當中，跟空氣治理相關的股類共18檔股價漲停板，如菲達環保(600526.CH)股價昨天漲停。
金融及地產板塊昨天受人行稍早於市場預期降息的消息與市場普遍預期央行續有減息行動所激勵，股價向好，帶動大盤於午市升幅擴大，上證綜合指數終盤升0.78%，以3,336.28點作收；深證綜合指數終盤上升2.06%，滬深兩市總成交金額相對上周五大增28%至7,978.5億元人民幣。
人行減息避免實體經濟惡化
金融市場早前較普遍地預期人行將較大機會於「兩會」結束後下調利率，故此，人行是次降息的時間點實際稍早於市場預期。雖然人行依然強調是次降息「不應視為貨幣政策取向的轉變」，但市場普遍解讀為央行主要因應疲弱的經濟環境以及通縮威脅增加的形勢，從而採取適時適當的行動降低實質利率避免實體經濟惡化。
事實上，市場主流的看法為：人行於今年內將會進一步減息及降準，配合其他貨幣工具，以求降低實體經濟一直較偏高的融資成本，預期相關預期繼續對股市帶來偏正面的影響，此外，「兩會」的長期政策消息與內容，預計將成為資金配置的重要支配因素。 (筆者為證監會持牌人)
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