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第一上海首席策略師 葉尚志
3月16日。受到內地A股向上突破的帶動，港股大盤連續反彈了第三日，但是成交量持續縮降，卻顯示資金回流市場的積極性仍弱。在流動性不足的市場狀態下，一方面對於大盤目前的反彈回升走勢，仍要有所保留。另一方面，盤面有進一步分化的傾向，尤其是隨着現時業績期的到來，一些跨板塊、或者是板塊裡的換馬行動，將會來得更加明顯。正如我們指出，在增量資金不多，流動性較弱的形勢下，資金為了優化提升投資回報，將會更願意投向績優股，估計績優股可以獲得市場的高度重視。
內地A股仍在延續兩會行情，上綜指突破了前高點3,406，漲了2.26％至3,449收盤，再創5年半新高。另外，滬深兩地總成交量增加至9,117億元人民幣，打新後凍結資金獲得釋放，加上市場人氣出現提振，都是刺激資金參與度出現提升的因素。地方債置換計劃、養老保險基金有望進入股市、以及周小川言論挺股市等等，都是近日來刺激提振人氣的消息因素。而SHIBOR拆息能否有效回落、宏觀數據能否改善好轉，依然是我們的觀察重點，是確認A股能否成功過渡至「慢牛」階段的基本因素。
反彈阻力24083
恒指出現先跌後回升的走勢，縮量上行第三個交易日，在盤中最高曾見23,970，中資金融股繼續領漲，而將在周內公布業績的騰訊(0700)和中移動(0941)，股價亦見做好，分別漲了1.4％和2.7％。恒指收盤報23,950，上升126點或0.53％，而國指收盤報11,814，上升102點或0.86％。另外，港股主板成交量進一步縮降至731億多元，沽空金額錄得有78.5億元，沽空比例有10.73％。技術上，恒指的10日線正下壓至24,083，是目前的反彈阻力，在成交量未能增加配合升勢之前，估計後市仍有反覆偏軟的可能，而23,500依然是關鍵圖表支持位。 (筆者為證監會持牌人)
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