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香港文匯報訊（記者 張易）港股進入大時代！受惠北水湧入，港股昨暴升961點，成交更達創新高的2,524億元。匯豐中國證券策略主管孫瑜戲稱，由於港股的估值較A股便宜，內地客到香港，最該買的不是奶粉，而是便宜的股票。該行更新2015年各股指的年底目標價，其中MSCI中國為80點、上證綜指為3,400點、滬深300為3,800點、國企指數為14,000點，恒指為26,000點。
據彭博報道，孫瑜指出，預期內地或出台更多措施改善「滬港通」南向投資，包括降低散戶投資門檻、允許港股通投資者融資融券、公募基金產品的交叉掛牌和銷售等。深圳成指擴容也或為下月底宣布「深港通」方案鋪路。
持續看好「新經濟股票」
該行分析基本面判斷，認為香港中小型股有更高價值；恒生小型股指數本益比約為12倍，深交所綜合指數為24倍，創業板接近60倍。預計恒指年底可攀上26,000點，國指目標位14,000點。個股選擇方面，持續看好「新經濟股票」中的阿里巴巴、百度、ASM太平洋科技、保利協鑫、海爾電器、北控水務、華能新能源；以及看好「舊經濟股票」中的中國平安、民生銀行、港交所、合景泰富、中交建。
中證監近期允許公募基金可直接借道港股通投資港股，成為內地資金加速南下的催化劑，香港創業板似乎成為南下資金的新寵，四天內創業板指數漲逾一成。業內人士估計，只要內地中小市值股票保持高估值，未來還會有更多北水南下，中小市值港股將有更多機會。據深圳證交所網站，中小板和創業板的平均市盈率分別為60倍和94倍。而恒生主板平均市盈率約為11倍，估值最高的資訊科技也不過30多倍。
私募基金六禾投資董事長夏曉輝表示，A股和H股價差比較大，同樣一隻股票，香港價格要低很多。另外現在又開放公募基金買港股，所以資金流入香港是可以預期的。目前六禾投資旗下一些產品已開始配置港股，他指出，這種投資有點套利的味道，如果這兩個價格相差很大的話一定會回歸，價差大就可以做一些投資。
兩地同股不同價惹垂涎
公募基金景順長城基金搶得頭啖湯，近期該公司正在發行中證監新政下首隻主動型滬港通基金「景順長城滬港深精選基金」。景順長城滬港深精選基金在其網站醒目位置這樣寫道，「港股正成價值洼地，滬股價格比港股高出35%，A+H股中96.61%的H股存在折價。」
瑞銀證券H股策略分析師陸文杰認為，內地公募基金獲准參與港股通並非全新的政策，南向交易短期內規模擴張有限。但是由於A股正處於泡沫階段，預計該政策立場將鼓勵內地投資者進入港股市場，近階段小市值港股將受益。他的邏輯是，儘管目前港股小市值股票還沒參與滬港通，但它們有可能加入接下來的深港通。目前一些內地基金正在加倉高品質低價位的港股小市值股票，以便在深港通開通前部署好倉位。
內地投資者鍾情小盤股
陸文杰表示，內地投資者是相當激進的，他們尋求在兩個月甚至兩周內能獲得30%的回報，這就是為甚麼他們大多對高Beta（高波動）的小盤股感興趣，這些小盤股往往屬於TMT、環保、醫療健康及零售業。
不過兩地投資環境不同，亦有內地券商對投資港股表現謹慎。杉杉金融股權投資總經理吳侃提醒，香港實行股票發行註冊制，增發新股十分容易，內地小盤股炒作模式並不一定適用於香港市場。
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