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葉尚志 第一上海首席策略師
5月8日。港股在連跌六日後出現反彈，短期跌勢有所回穩，但是否能夠快速的重拾升軌，仍有待觀察驗證。「大趨勢未改、但節奏會變」、「從任性回歸基本面」，是我們過去三周的主要觀點，也是我們現時持有的看法。基於對「大勢」的看法不變，我們對港股維持正面態度，但是在操作上，卻是要適度跟隨和掌握「節奏」。
「任性」行情暫告一段落
現時也是從「任性」回歸基本面的時候，在4月份出現的任性普漲暴漲行情，應已暫告一段落，在總體流動性未有再度激發放大之前，要提升選股的嚴格性。事實上，在大盤整固整理的階段行情裡，市場往往會逐步出現擠壓、並藉此來進行新一輪的篩選。因此，目前是一個很好的觀察時點，對於有良好抗跌力、能夠率先再度向上突破的優質股份，建議可以多加關注。
恒指在周五出現反覆回升的走勢，在盤中一度衝高至27,653，挑戰至首個反彈阻力位，A股出現跌後反彈，是觸發帶動港股回升的因素。恒指收盤報27,577，上升287點或1.05%，而國指收盤報14,050，上升281點或2.04%。另外，港股主板成交量回降至1,391億多元，沽空金額錄得有121.7億元，沽空比例8.74%。至於升跌股數比例是1326：303，扭轉了連續三日的普跌洗禮行情，而日內漲幅超過20%的股票，回升至有20隻。
操作應注意短線追高風險
技術上，恒指出現縮量回升，暫時只能以反彈行情來看待，如果能夠進一步站穩在27,600以上的話，估計反彈勢頭可望伸展，而中短期反彈阻力區在28,000至28,300，會繼續關注大市成交量的變化、以及是否有指數大盤股創新高來領漲。從周五的市況所見，正如我們早前指出，在超跌後、大部分的股票都出現了報復性回升，我們會繼續關注股份在反彈過後的後續性和突破力。而在大盤未能確認重拾升軌之前，操作上還是要注意短線追高的風險。
(筆者為證監會持牌人)
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