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■圓匯持續走疲，有助吸引資金流入，推動日本旅遊及出口的表現。 資料圖片
日圓貶至12年新低，刺激日本股市連續10個交易日收漲（5月15日至5月29日），為1988年來最長漲勢，累積今年來漲幅17.77%，在亞洲股市表現僅次於中國。統一亞太基金經理人黃柏章表示，日本經濟溫和改善，內需消費回升，日圓緩貶有利出口，再加上今年企業獲利預估成長率逾20%，利好條件催化日股多頭行情，不僅本土法人持續增持，外資也在近月大舉買進，累計今年來買超金額已超越去年全年，日股後勢看好。
黃柏章指出，日股資金動能強勁，日銀(日本央行)維持寬鬆基調不變，日本政府退休年金投資基金（GPIF）自去年底開始減債增股，將可投資股票比重由12%調高至25%，目前持股部位還未達上限，估計今年仍有8至9兆日圓的空間可以買進。
企業每股盈利料增逾20%
黃柏章說，外資對日本前景也漸趨樂觀，除了看好基本面持續改善，今年日本企業每股盈餘（EPS）估計可較去年成長20%以上，遠優於歐美，再加上政策鼓勵上市公司提升股東權益報酬率（ROE）等有利因素，外資近一個月來加速進場。據彭博資訊統計，外資今年來買超日股累計達296億美元(至5/22)，已超越去年一整年的225億美元。由於日股多項優勢有望延續至明年，預料外資買超日股趨勢將會持續。
就基本面來看，黃柏章表示，日本政府調高消費稅政策對內需消費的負面影響逐季淡化，今年第一季經濟成長率（GDP）2.4%創一年最大增速，遠優於市場預期；新公布的4月零售銷售額也較去年同期成長5%，反轉連續3個月跌勢，諸多數據顯示國內消費支出正在回溫。
日圓匯率持平一段時日後近期再啟貶勢，刺激了旅日觀光潮與出口增長。黃柏章指出，日圓匯率持平在低位或溫和趨貶的態勢，對原本就具全球競爭力的關鍵零組件更加有利，包括工業4.0的精密零組件、機器人、微型馬達、高技術含量的設備等，持續看好。
圓匯貶值刺激旅遊及出口
黃柏章也看好觀光客增加將帶動內需消費保持增長，日本政府為刺激觀光客消費，去年10月起擴大開放對外國人購物免稅服務，而為了吸引消費力最強的中國旅客，現在日本各地的主要景點、設施、商店等多可見到配有說中文的服務專員，看好觀光旅遊、百貨、零售、餐飲等相關產業。
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