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根據高盛最新報告,回顧過去20年美國標普500指數(S&P 500),一年之中,醫療保健產業在6月表現最強,有八成機會打敗大盤。美股財報也同步傳來佳音,十大類產業中,醫療保健業預估獲利年增率居冠,在美股陷入震盪之際,可望持續打敗大盤。(資料來源:理柏,1995年-2014年S&P 500指數。)
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,美股財報季進入尾聲,S&P 500指數最新揭露的491家企業中,有67%獲利優於市場預期,十大類產業中,又以醫療保健業居冠,有83%優於市場預期;若看預估獲利年增率,醫療保健產業達17.5%,同樣是各產業中最出色的。(資料來源:Thomson Reuters I/B/E/S,截至2015/5/29)
受惠持續創新研發藥品
江宜虔分析,美國醫療生化業持續創新研發藥品,基本面維持穩健;而全球學名藥普及率攀高,大藥廠併購中小藥廠,有利產業整合。在美國擴大醫療保障支出等基本面支撐下,加上新興市場對醫療藥品、器材長期需求龐大,醫療生化企業獲利仍具有擴張的實力,建議可將醫療生化產業類型的基金納入長期資產配置。
值得注意的是,全球最重要的醫學會議之一、上周剛落幕的美國腫瘤學會年會(ASCO)中,美國大藥廠Bristol-Myers Squibb(必治妥施貴寶)因肺癌藥品Opdivo實驗結果不如預期,上周五單日大跌超過6%,也間接促使同類型藥品的競爭對手Roche(羅氏)、Merck(默克)股價應聲喊漲。(注意:以上資料所示個別公司係為說明或舉例之目的,並非推薦個股之投資,且未必會被保德信投信所管理之基金持有)
股價波動 行業具爆發力
江宜虔提醒,生物科技類股具爆發力,但股價波動高;投資者應兼顧收益穩定、不受景氣循環影響的「製藥業」;同時考慮將受惠人口老化、走長多格局的「醫療器材業」以及具有高獲利率、現金充足的「醫療服務業」納入資產配置,才有機會在多頭時參與生物科技成長性,空頭時運用製藥業防禦。
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