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■歐洲央行上調通脹預測，代表歐洲擺脫通縮、經濟有改善。圖為歐洲央行行長德拉吉。 資料圖片
最新出爐的「花旗經濟驚奇指數」傳來佳音，5月中一度為負值，6月初已經轉為正值，除了顯示希臘倒債疑慮淡化，近期公布的歐元區經濟指標，如綜合採購經理人指數（PMI）、零售銷售數據、失業率，均超乎市場預期的好，加上歐洲央行上調通脹預測，歐洲股市增長動能可期，國際資金已收集歐洲股票型基金。
保德信歐洲組合基金經理人李宏正指出，儘管歐洲央行（ECB）對歐元區經濟展望看法大致持平，今、明兩年經濟增長率預測在1.5%及1.9%，2017年預測值則上調0.1個百分點至2.1%，但上周最令投資人驚喜的，是ECB上調通脹展望，從零上調至0.3%，暗示歐元區通縮風險已經減輕。
歐央行上調通脹展望
李宏正進一步分析，歐元區上周公布的3項重要經濟指標，均優於市場預期：5月PMI終值上調到53.6；4月零售額月增0.7％，創去年初以來最大增幅，失業率則下降至11.1％，寫下3年新低，各項指標可望刺激通脹升溫；而看好歐洲股市後市，國際資金也收集歐洲股票型基金，今年前5月已累積淨流入658億美元。
未來企業盈利趨樂觀
李宏正說，雖然希臘債務協商仍陷僵局，但對歐洲股市而言，已不再是出乎意料的「黑天鵝」，從「盈利修正比率」可以明顯看出目前市場對未來企業盈利的看法，大於1即表示多數的分析師預估盈利修正是往上調，根據5月機構經紀人預測系統（IBES）的統計，道瓊歐洲600指數未來12個月的盈利修正比率為1.11，顯示市場對歐洲股市未來獲利能力轉趨樂觀。
花旗經濟驚奇指數（Citygroup Economic Surprise Index，ESI）是由花旗銀行將經濟事件客觀量化指標，先計算經濟數據發布的實際結果與市場預期差異，除以市場預估值，得到一個標準化變動差（standard deviation）；驚奇指數同時考慮勞動市場、消費支出、投資、國際貿易、通脹、金融活動等6大類，以及PMI、耐久財訂單、失業率等30多項重要經濟數據。
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