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第一上海首席策略師 葉尚志
6月29日。受到外圍的影響，港股終於出現了恐慌拋售，市場進入了普跌狀態，而恒指亦一度下跌超過1,000點，低見25,618的兩個半月新低。雖然短期不明朗因素未能消除，但是在終極一跌已有出現的形勢下，港股尋底跌浪已有進入尾聲階段的可能，撈底值博率已出現明顯提升。
操作上，建議可以關注三個方面。一、撈底窗口可以全面打開；二、趁普跌來進行篩選換股；三、重點關注「錯殺」了的優質股。目前，港股該處於危中有機的階段，尤其是在出現了恐慌拋售後，建議在操作態度上，可以從中性偏正面轉到中性偏積極。
恒指出現低開低走，在Ｋ線圖上打了一根放量陰燭，盤中一度下跌1,046點低見25,618，尾盤出現修復、但是彈性未見增強，買盤積極性仍需激發提振。恒指收盤報25,967，下跌697點或2.61％，而國指收盤靸12,695，下跌394點或3％。另外，港股主板成交量增加至1,861億多元，而沽空金額錄得有213.1億元，沽空比例有11.45％，連續第兩日超標，空頭未有撤離，估計恒指要回升至26,500以上後，才可引發市場迫空的動作。至於升跌股數比例是127：1640，而日內漲幅超過20％的股票僅有1隻。
走勢上，恒指從3月中展開了一波中期升浪，從23,677上升至28,589，累漲了有4,912點，以三個黃金比率回調位來估算，分別見於26,712、26,133、25,553。另外，以28,500水平形成的雙頂形態來看，量度跌幅可見25,900。
撈底選股名單
因此，以恒指周一的跌幅來看，已跌進了量度跌幅範圍，撈底窗口可以全面打開。選股名單方面，包括有金蝶國際(0268)、港交所(0388)、復星國際(0656)、中國海外(0688)、騰訊(0700)、神州數碼(0861)、東江環保(0895)、中芯國際(0981)、聯想(0992)、國藥控股(1099)、比亞迪股份(1211)、金沙中國(1928)、金風科技(2208)、中國平安(2318)、南車時代(3898)、以及中信証券(6030)等等，建議可以關注。
外圍方面，A股繼續尋底震盪，上綜指一度跌穿4,000整數關低見3,875，其後出現修復收窄跌幅，收盤報下跌3.34％至4053收盤，連挫第三日。人行在周末宣布雙降，一方面把基準利率調降四分一厘，同時也進行了定向降準50個基點，估計消息對A股可以構成維穩作用。事實上，A股的政策牛已走了超過半年時間，政策對股市的刺激推動已有所弱化，但相信政策現時所能提供的，更多是維穩的效用，市場信心能否恢復，是關鍵所在。另外，內地實體經濟下行壓力能否回穩改善、趨升的shibor拆息能否回軟，依然是我們的觀察重點，相信也是影響A股後市走勢的關鍵取決點。 (筆者為
證監會持牌人)
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