©ñ¤j¹Ï¤ù
¡½¡]¤W¹Ï¡^¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æÀô²yª÷¿Ä¥«³õ³¡º®ul¥Í¤u¨ã¥æ©öû³¯¥çªL¡]¤¤¡^¥Nªí±µ¨ü¡u³Ç¥X°]¸ê·~°È - ¡]¥~¶×¡^l¥Í«~¥æ©ö¤j¼ú¡v¡C¡]¤U¹Ï¡^¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æÀô²yª÷¿Ä¥«³õ³¡º®u¤H¥Á¹ô¥æ©öû±iÄvªZ¡]¤¤¡^¥Nªí±µ¨ü¡u³Ç¥X°]¸ê·~°È - §Y´Á¥~¶×¤j¼ú¡v¡C
³Ç¥X°]¸ê·~°È ¡]¥~¶×¡^l¥Í«~¥æ©ö¤Î§Y´Á¥~¶×¤j¼ú¡G¥æ³q»È¦æ
¥æ³q»È¦æ©l«Ø©ó1908¦~¡A¬O¤¤°ê¾ú¥v³Ì±y¤[ªº»È¦æ¤§¤@¡A¤]¬Oªñ¥N¤¤°êªºµo¶r¦æ¤§¤@¡C1987¦~«·s²Õ«Ø«áªº¥æ³q»È¦æ¥¿¦¡¹ï¥~Àç·~¡A¦¨¬°¤¤°ê²Ä¤@®a¥þ°ê©Êªº°ê¦³ªÑ¥÷¨î°Ó·~»È¦æ¡AÁ`³¡³]¦b¤W®ü¡C¦Û¥»´ä©ó2004¦~¶}®i¤H¥Á¹ô·~°È¥H¨Ó¡A¥æ³q»È¦æ¤@ª½³z¹L¨ä»´ä¤À¦æ¥þ¤O±À°ÊÂ÷©¤¤H¥Á¹ô·~°Èµo®i¡A¦bÂ÷©¤¤H¥Á¹ô¥~¶×¥«³õ¦a¦ìÁ|¨¬»´«¡C¦P®É¡A¤@ª½¿n·¥°Ñ»P¤éº¥½´«kªºl¥Í¤u¨ãÉ]Ô·¡A¬°¨ä¤¤¤Ö¼Æ¬¡ÅDªº¥æ©ö«¬»È¦æ¡C
¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¬O¤H¥Á¹ô¥~¶×¥«³õ³Ì¬¡ÅD°Ñ»P»È¦æ¤§¤@¡A©ó¾ãÅé¤H¥Á¹ô¥~¶×¥«³õ¡]¥]¬A§Y´Á©M±¼´Á¡^ªº¬¡ÅDµ{«×¡Aæû¤¤¸ê»È¦æ«e¦C¦ì¸m¡C
¿n·¥¶i¨ú ±À°ÊÂ÷©¤¤H¥Á¹ô·~°È¥«³õµo®i
¦b¤H¥Á¹ô¤£¥æ¦¬»·´Á¦X¬ù¡]NDF¡^¥«³õ©M¦bÂ÷©¤¤H¥Á¹ô³f¹ô¤Î§Q²v±¼´Á¡]CCS / IRS¡^¦P·~¥«³õ¤è±¡A¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¬O³Ì¬¡ÅDªº¥«³õ°Ñ»P»È¦æ¤§¤@¡Cªñ¦~§ó¿n·¥°Ñ»PÂ÷©¤¤H¥Á¹ô¥~¶×´ÁÅv¡]¥]¬A¥i¥æ¦¬©M¤£¥æ¦¬´ÁÅv¦X¬ù¡^¦P·~¥«³õªº¥æ©ö¡A¨Ã¥[¤j¤F²£«~ªºµo®i¤O«×¥H°t¦X«È¤á»Ý¨D¡]¨Ò¦p¦V°ª²bȫȤᴣ¨Ñ¤H¥Á¹ôexotic options²£«~¡^¡A¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æµL½×¦b¾ãÅ饫³õ°Ñ»P©M²£«~µo®i§¡¿n·¥¶i¨ú¡A¬ðÅãÂ÷©¤¤H¥Á¹ôl¥Í«~¥«³õ¤Wªº±M·~¦a¦ì¡C
±M·~Àu¶Õ æû¥«³õ»â¾É¦a¦ì
¥Ø«e¡A¬¡ÅD©óÂ÷©¤¤H¥Á¹ôl¥Í¤u¨ã¥«³õªº¥æ©ö°Ó¦X¦@10¦h®a¡A¥æ©ö°Óªº¥§¡¥«³õ¦û¦³²v¤Ö©ó¦Ê¤À¤§¤Q¡F¦Ó¬¡ÅD©ó§Y´Á¥~¶×¥«³õªº¥æ©ö°Ó¤]¦X¦@20¦h®a¡A¥æ©ö°Óªº¥§¡¥«³õ¦û¦³²v¤Ö©ó¦Ê¤À¤§¤¡C¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¬O¤Ö¼Æ¥Dn¥«³õ²ø®a¡A¤]¬O³Ì¬¡ÅDªº¤¤¸ê°Ñ»PªÌ¤§¤@¡A¬ðÅã¦bÂ÷©¤¤H¥Á¹ôl¥Í¤u¨ã¤Î²{³f¥«³õ¤Wªº±M·~»â¾É¦a¦ì¡C
éwªºÂùÃä³ø»ù §U¥«³õ¦³§Çµo®i
¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¦b´£¨ÑéwªºÂùÃä³ø»ù¤è±¤]¨ã©úÅ㪺¥«³õÄvª§Àu¶Õ¡CÂ÷©¤¤H¥Á¹ô¬O¦a°Ï©Ê³f¹ô¡A°Ñ»P¥æ©öªºª÷¿Ä¾÷ºc¥H¥Î®a¬°¥D¡AéwªºÂùÃä³ø»ù¡A¦³§U¥«³õ¦³§Çµo®i¡A¼W¥[¨ä²`«×»P¼e«×¡A¦X²zªº¥«³õªi´T¤]¯à§l¤Þ§ó¦h¥«³õ¤H¤h°Ñ»P¡CÂ÷©¤¤H¥Á¹ô²£«~¼È®É¥H³f¹ô¤Î§Q²v±¼´Á¬°¥D¡A¦ý¤ñ¸û©óµo¹F¥«Ô·¡A¬Æ¦Ü¤[´Á¸ûµuªº´Á³f¥«Ô·¡A¥æ©öªi´T¤´µM¸û¤j¡A¥«Ô·ªº²`«×¤Î¼s«×¤´¦³«Ü¤jªºµo®iªÅ¶¡¡C
ªñ¨â¦~¨Ó¡A¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¥H¨ä¹ïÉ]³õªº²z¸Ñ©M»{ÃÑ¡A¦bÂ÷©¤¥«³õ¿n·¥°Ñ»PÂùÃä³ø»ù¡A¥O¨ä¥L¥«³õ°Ñ»PªÌ¯à°÷ºZ¶¶¦³§Ç¦a¶R½æ¡C¦b¥¿±`¥æ©ö¤é¤¤¡A¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¤£Â_¬°¥«³õ¥Î®a©M¦P·~¥Î®a´£¨ÑÂùÃä³ø»ù¡A³o¨Ç¥Î®a¥]¬A»È¦æ¦P·~¡B«D»È¦æª÷¿Ä¾÷ºc¥H¤Î¤j«¬°ê¤º¥ø·~¡A¹ï¥«Ô·¬y°Ê©ÊªºÃ©w§@¥X¨ô¶Vªº°^Äm¡C
»P®É¨Ã¶i¡@³Ð·s²£«~¤ÎªA°È
¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ¦Û¦æ°µ¥þ´äºµ§CNH HIBOR Cap / Floor¥æ©ö¡A¦b¥«³õ¸Ì±aÀY°µ¥þ·sªºCNH IRS²£«~¡A¨Ã°t¦XÂ÷©¤¤H¥Á¹ô©îÉ¥«³õªº¨³³tµo®i¡A¦¨¬°¦P·~¶¡¤H¥Á¹ô§Q²v·s²£«~¥æ©öªº¥ýÅXªÌ¡C¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ®»ºò¾÷¹J¡A¬°«È¤á´£¨Ñ¹ñ·s©M§ó¦h¤¸¤Æªº²£«~¿ï¾Ü¡A³Ì¬ð¥Xªº²£«~¬°CNY ND Quanto Linked Swap¡C
¥æ³q»È¦æ»´ä¤À¦æ±N¤@¦p¬J©¹¡A¦b¾d©T²{¦³Â÷©¤¤H¥Á¹ô·~°È±M·~¦a¦ìªº¦P®É¡A±N¤£Â_±j¤Æ©M¶}µo§ó¦h¤£¦Pªº·s²£«~¡A¬°¤H¥Á¹ô°ê»Ú¤Æ§@¥X§ó¿n·¥°^Äm¡C
|