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美股上周五納指再創新高，登上5,210，再急升0.91%，標普靠穩，而道指則小跌0.19%，收報18,086。美股對聯儲局主席耶倫在國會發表的證詞「今年內依然有望加息及緩慢加息政策」，刺激美元指數急升上97水平，但對美股帶來的壓力已逐步消化，市場反而對Google業績大增報以樂觀反應，道指收市時跌幅明顯收窄。今天亞太區股市假後重開，可望在美股穩好走勢下進一步上揚，而內地A股上周五順利過渡期指結算，並挺升3.51%，今周上證指數有望重上4,000關，向4,100/4,200推進。港股上周走勢已轉強，追落後態勢明顯，有望向25,800進發，加上港元在外圍呈現強勢，兌美電升至7.750水平，預示有資金回流，落後的內銀、內險及內房、基建股續可看高一線。 ■司馬敬
在歐元區與希臘債務問題達成新救助方案後，在即將進入細致艱巨的債務貸款安排上，發生了小震盪，國基會(IMF)總裁拉加德表露需予希臘債務寬免，認為新協議是冒險的開始。德國隨即強烈回應反對寬免。幸好，來自法國的拉加德在周末澄清：「應該重組希臘債務，以減輕希臘的債務負擔。重組債務並不意味減免債務，而是透過大幅延長債務到期時間、延長還債寬限期、將利息降至最低等辦法來實現，認為在希臘進行改革的條件下，這些方式足以令希臘債務變得可持續。」
國基會立場緩和希債風險
國基會的立場肯定緩和了德國的反對聲音，有助860億歐元的第三輪貸款細節安排。
內地及香港股市七月上旬爆發股災後，在中央有力救市措施下，A股迅速平伏，兩地股市在中旬已顯著反彈，A股已遠離低點3,373達17％，而港股也較低點22,836反彈11.3％，股市走出險境，牛市尚存。兩地股災的後遺症有待消化，在港股而言，因股災前升幅不大且大落後，故復元條件較佳，而股災引發優質股的估值處於超低水平，反而是中線投資者的趁低吸納良機。
恒參大股東發票據有啟示
公司動向方面，早前發大盈喜的恒發洋參(0911)上周五收市後公佈，大股東兼主席楊永仁擁有的Cervera與建銀國際旗下的Sea Venture 投資於7月17日訂立協議，大股東已同意發行本金總額2.24億元之有抵押及擔保票據，發行認股權證予Sea Venture，24個月任何時間收購Cervera持有的相當於最高價值的2.24億元之現有股份。Cervera會將其持有之若干數目的股份抵押予Sea Venture。
早前恒參宣佈盈喜，預期截至今年6月底止中期盈利顯著增長，不少於去年同期盈利的兩倍，市場評估中期盈利賺4億元。建銀同意認購大股東發行2.24億元有抵押票據，兩年內可收購最高價值2.24億元股份，即恒參主席以每股1元的溢價，作為建銀可行使收購的股份，較上周五收市0.71元溢價4成。上述的收購票據條款，帶出幕後對未來股價登上1元關之上充滿信心。
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