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香港文匯報訊（記者 周紹基）A股從今年高位勁跌至今，跌幅超過兩成，連帶港股也從高位大幅回落，部分原因雖然跟希臘債務危機有關，但最主要的因素還是響應中央全力救市，中資沽港股套現「班師回朝」撐A股。港股雖然受重創，但由於H股跌幅大於A股，又令H股對A股的折讓重新拉闊，H股更具吸引力。恒生AH股溢價指數在7月9日見149.03，即代表A股較H股貴49.03%，為2009年3月20日以來最高。而以昨晚的141.44計，亦是2009年7月以來的高位。
AH股溢價逾6年最高
H股的折讓之所以重新擴大，獨立股評人陳永陸指出，A股曾一度有近半數公司停牌，又嚴限沽空，投資者致無法沽貨，令資金鏈緊張，由於內地投資者及機構只有沽H股，套現回內地解困，加上當時希臘的債務危機情況不明朗，外資「趁火打劫」，甚至加大力度做淡中資股，使港股成為內地投資者及國際金融大鱷的「提款機」，港股當時五日內曾大跌逾3,000點。
例如國家開發投資公司旗下的基金，在7月8日就以高達兩成的折讓，悉數減持其所持的海通證券(6837)，套現約63.3億元，是次減持更導致了逾25億元的虧損。有關投資之所以要「蝕住走」，市場相信是希望將資金「班師回朝」，共撐A股。
國指料有20%上升空間
捱過陣痛後，H股的價值立現。彭博上周向匯豐、瑞銀及法巴銀行等7位分析師的調查結果發現，所有人均預期國企指數將較目前水平上漲。分析師對國企指數年底目標位預估均值為14,114點，即較現水平有20%的上升空間。法國巴黎銀行最為樂觀的機構之一，以15,800點為目標價，該行亞太區股票策略師Manishi Raychaudhuri認為，港股受到A股股災影響，國指本月經已跌入熊市，認為H股更具投資價值，當前的深度回調提供了一個堅實的買入機會。
中金分析師王漢鋒建議投資者逢低買進H股，重申國指年底目標位為16,000點。另外，美銀美林策略師崔巍對目標位預測為12,000點，他認為A股仍然很貴，相反H股的價值更高，特別是大型、非金融的國企股，如電信及油氣股。
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