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第一上海首席策略師 葉尚志
7月23日。受到A股六連漲的帶動，港股出現縮量反彈。市場觀望氣氛未改，資金入市積極性仍弱，令到港股未能擺脫「縮量、反覆」的格局。目前，港股成交量已連續六日跌低於1,000億元，跌回到了首季日均成交量864億元的水平。在市場成交量再度出現提升之前，估計港股的實質沽壓不大，但是短期上衝動力亦會有限。操作上，建議可以保持中性偏正面的態度，但是在市場縮量狀態未完成之前，可以選股來逐步吸進，未許過份激進。而藍籌股已進入中報業績發布期，是焦點所在。
成交大縮 沽空率7.83%
恒指出現震盪上行的走勢，在盤中曾一度上升218點高見25,501，但是未能以高位收盤，澳門博彩股是領漲護盤主力，內險股的漲幅也居前，然而，內地電訊股卻出現逆市下跌。恒指收盤報25,399，上升116點或0.46％，國指收盤報11,788，上升100點或0.85％。另外，港股主板成交量進一步縮降至798億多元，而沽空金額錄得有62.5億元，沽空比例7.83％。至於升跌股數比例是991：528，日內漲幅超過20％的股票有9隻，日內跌幅超過10％的股票有4隻。
濠賭股有中長期見底訊號
盤面上，澳門博彩股出現全面彈升，金沙中國(1928)公佈第二季業績表現勝預期，是刺激消息因素。銀河娛樂(0027)漲了4.5％，金沙中國漲了7.9％。從走勢上看，我們維持本月初的觀點看法，澳門博彩股有中長期見底的強烈訊號。另一方面，在周二顯著彈升的內地電訊股，股價在彈了一天後、就掉頭回落，周四更是出現逆市下跌的走勢。中移動(0941)跌了0.2％，中電信(0728)跌了1.3％，中聯通(0762)跌了1％。內地電訊股的近日表現，正好說明在市場縮量的形勢下，要提防消息股有快速但短暫的輪流炒行情，短線出現持續性升勢的概率將有所下降。
A股六連漲 有整固機會
外圍方面，市場對於美國加息的預期有所升溫，而美聯儲將於下周二和周三舉行議息會議，是焦點所在。值得注意的是，跟港股相關聯動性比較大的新興市場股市MXEF指數，在本月上旬經歷了一波急速跌後反彈後，目前有掉頭反覆回落的勢頭，對港股可能有示範作用。A股方面，證金公司快速澄清「減持伊利股份」的謠傳，把護盤信心保存下來，有利A股進一步試高。上綜指走了一波六連漲，再漲了2.43％至4,124收盤，是三周來的新高，但在逐步升近4,500大關的形勢下，短期整固要求有增加機會。(筆者為證監會持牌人)
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