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■賀強
香港文匯報•人民政協專刊訊（記者 何凡）全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強近日在京指出，從此次內地股市大跌中可更清楚看到，現行股票T+1的交易機制切斷了當日回轉鏈條、限制了投資者及時避險，客觀上累積了風險，甚至最終出現連續跌停的踩踏發生。他再次呼籲盡快實行股票T+0，實現日內止損、及時止損。
所謂T+0，即「當天買入股票可以當天賣出」的交易方式。賀強表示，股票T+1讓股民束手無策，這次股市大跌以慘痛的教訓再次凸顯了T+0交易可以當日止損、隨時止損的優勢。在股市目前T+1交易制度下，投資者買進去當天賣不出，無法在日內及時控制風險，只能「一條道走到黑」。尤其是滬港通開通後，內地股市T+1交易與香港股市T+0交易無法全面對接，同時股市T+1交易與股指期貨的T+0交易無法匹配。
內地股市在1992年5月21日至1994年12月31日實行過T+0交易。隨着1994年三大救市政策的出台，股市熱情高漲，股指從325點漲至1,000點左右，監管層為限制過熱、打擊投機，於1995年1月1日起將T+0交易改為了T+1交易，並沿用至今。
加快發展期貨品種 豐富避險渠道
近年來，賀強已四次在全國兩會提交關於恢復T+0交易的提案。他建議從期現貨兩個角度加以改進：一方面應盡快實行股票T+0，實現日內止損、及時止損，從制度層面讓價格在市場博弈中更快、更準確地找到出清點，讓風險盡快地市場化化解而不是累積、擴大、傳染和加劇；另一方面，應加快發展期貨期權市場，為廣大投資者提供更多、更豐富的避險渠道，分流股市拋壓、促進現貨穩定。尤其是要增加適應中小股票避險需求的股指期貨品種。
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