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張怡
人民幣中間價於上周突然貶值，成為港股再度受壓的藉口，其間國指收報11,060點，跌1.5%，表現已稍勝大市。國指走疲，當中受人幣貶值影響較大的航空股，沽壓最明顯，成份股的國航(0753)周內累計共跌14%。在上周的淡市中，中資重組概念股再度抬頭，就以中信系下的中信大錳(1091)為例，周內便告大漲逾3成，而同系的中信資源(1205)也升逾2成。同有重組概念可憧憬的中糧控股(0606)，於上周初已見異動，最後以3.9元，全周計累升0.5元，升幅為14.7%，以往較淡靜的交投也有所改善。
中糧集團去年中已被列入央企改革首批試點企業，市場憧憬有關政策出台後，而中糧油業績欠理想，未來觸發重組的可能性較高。事實上，中糧去年業績轉盈為虧，虧損7.7億元。據悉，新一輪的國企改革重點，集中在混合所有制改革、設立國有資本投資公司和人員激勵改革三方面。所謂「混改制」，目的是提升國企的營運效率與市場化，而混改的形式有多種，比如引入民間資本、併購重組及員工持股等。中糧日後若能引入新資金，並獲注入有盈利表現的資產，對已沉寂多時的股價將帶來刺激作用。
行業經營環境方面，環球商品價格處於下降軌，今年中糧油的黃豆成本有望大幅回落；而旗下食用油售價則自低位回升，都反映集團正處於周期復甦階段，有利其未來數季業績逐步改善。國企改革概念股後市可望續成焦點，中糧頹勢已漸扭轉，中長線目標料有力挑戰年高位的5.15元，惟失守20天線支持的3.63元則止蝕。
中移購輪22885數據較合理
中移動(0941)上周五曾重返100元，收報99.45元，仍升0.51%，為表現較佳的藍籌股之一。若繼續看好該股後市行情，可留意中移摩通購輪(22885)。22885上周五收報0.475元，其於今年12月1日到期，換股價102.1元，現時溢價7.44%，引伸波幅30.08%，實際槓桿9.14倍。此證仍為價外輪，但數據在同類股證中已算較合理的一隻，即使交投不算暢旺，仍為可取的吸納之選。
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