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韋君
港股在第三季大挫20.59%，錄得4年來最大季度跌幅，是歷來表現最差的一季。今日為2015年第4季首個交易日，在外圍市況普遍有好表現，港股能否乘勢發力擺脫頹勢，對後市有一定啟示作用，值得留意。
目前港股的市盈率已降至8.8倍，股息率高達4.2厘，在市場低息環境仍然持續下，加上中央續推出撐經濟措施，料續對相關的國策受惠股帶來刺激。事實上，國務院日前宣佈對新能源及小排量汽車新政，包括從今年10月1日到明年12月31日，對購買1.6升及以下排量乘用車實施車輛購置稅的優惠政策、加快淘汰高排放汽車，已即時刺激一眾內地自主品牌汽車股於「十一」假前搶上。汽車銷售前景佳，加上基建、內房等行業帶動銅、鋼等需求增長，有色金屬板塊可望回升。
去年有色金屬國有及國有控股企業虧損額佔全行業的67%。有色公司行業的國企改革步伐較慢，企業發展活力亟需增強，已引起有關方面的關注，料中央未來會逐步出台針對性的政策提振行業發展，有色金屬第四季度有望出現絕地反彈，所以相關股份後市並未宜看得太淡。
江西銅業(0358)較早前公佈截至今年6月底止中期業績，錄得純利10.35億元(人民幣，下同)，按年跌18.97%；每股基本盈利0.3元；不派中期息。期內，營業額752.77億元，按年跌18.77%。儘管江銅的營運數據不及去年同期，但仍較去年下半年大幅改善。
事實上，集團上半年多個板塊錄得升幅，當中生產陰極銅58.17萬噸，同比增2.23%；生產黃金13,471公斤，同比增2.18%；生產硫酸155萬噸，同比增4.73%；生產銅桿38.8萬噸，同比上漲7.18%；除銅桿外的其他銅加工產品6.33萬噸，同比增長12.7%。至於集團生產銅精礦含銅10.29萬噸、硫精礦118萬噸、鉬精礦折合量(45%)3,351噸，皆與上年同期基本持平。
母公司連番增持具吸引
據聯交所資料顯示，於9月22日江銅獲母企江西銅業集團增持100萬股，連同之前累計增持的3,532萬股，增持數量至3,632萬股，每股平均價10.389元(港元，下同)，持股由13.95%升至14.02%。母公司最新的增持價在10元樓上，高於周三收市價的9.4元，也是該股具吸引之處。
受行業經營環境仍然困難的影響，江銅今年盈利倒退料已難避免，但預測市盈率約13倍，尚處於接受水平。就股價走勢而言，該股近期在退至8.9元的52周水平獲支持反彈，其後升至11.16元水平遇阻回落，日前回落至9.14元獲承接，因現價離低位支持不遠，論值博率仍在。趁股價仍尋底吸納，短期博反彈仍看11.16元的阻力位。
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