投資攻略：中資美元債 分享企業增長

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美元仍是當今全球走勢最穩健、最強勢的貨幣，中國企業在國際市場的能見度與增長性具高競爭力，投資專家建議第四季可加碼中資美元債，能達到擁抱美元資產、享受中國企業高增長的雙重好處，又能規避股市或匯率的波動風險，是投資中國的新利器。 ■統一投信

觀察在國際市場交易、美元計價的中資美元債表現，以摩根大通亞洲信貸指數--中國內地、香港為代表，兩個指數近十年走勢皆平穩向上，在三次全球金融市場重大系統風險時下跌有限，且很快能回復上揚格局，和滬深300指數走勢截然不同，與上證指數的相關係數也極低，1年期為0.13、2年期為0.12、3年期也為僅只0.17。

統一投信即將發行一檔主要聚焦中資美元債的新基金，讓想參與中國增長的投資者有新選擇，其券種配置會有高比例投資於中資美元高收益債券，搭配部分點心債，再透過美元與人民幣遠匯利差創造額外收益，藉由多元彈性的配置與操作，以達到降低資產波動、提升年化回報的目標。

內地企業在歐美併購

統一投信指出，過去投資者參與中國經濟增長，大多是透過A股、持有人民幣存款或人民幣債券，但今年A股的高波動，加上人民幣8月無預警貶值，令保守型投資者對中國投資略顯退卻。其實，投資中國有很多方式，近年中資企業走向國際化，在歐美進行併購、在美國證交所掛牌上市，也在國際美元債市場發債，能見度相當高，尤其是中資美元債表現一枝獨秀，持續受到國際投資者青睞。

房地產板塊表現較佳

從產業面來看，統一中國高收益債券基金經理人涂韶鈺表示，中資美元債各產業第三季以房地產類持續較其他板塊佳，主要受惠於中國政府降準、降息及放寬購屋政策，一、二線房市持續回暖，房地產商能有效去化庫存、改善財務結構，令債信更加強健，看好地產類債券後市表現，預定10月下旬進場後將會優先佈局。