美國金融市場近年多次出現因高頻交易引發的「閃電跌市」,如何監管這種全自動化高速電腦交易手法,備受關注。美國商品期貨交易委員會(CTFC)主席馬薩德前日透露,當局有意針對高頻交易實施多項限制,包括要求高頻交易商註冊、設定買賣數量上限等,希望防止交易指令出錯,引發市場波動。
閃電跌市或其他異常波動市況愈來愈常見,美國債市去年10月曾出現長達12分鐘的波動,今年內,紐約期油價格也出現最少35次類似情形。馬薩德表示,目前芝加哥交易委員會掛牌的國債期貨交易商中,67%屬於高頻交易,金屬和能源期貨市場的比率相若,顯示有必要加強監管。
馬薩德表示,新措施還包括要求交易商採取限制交易指示數量的「消息節流」;此外亦要修例監管自動交易系統,設置「叫停機制」,停止失控的自動交易指示。他稱CTFC還計劃限制「自我交易」,即是用交易商內部電腦互相交易。 ■英國《金融時報》
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