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■陳德霖稱，希望第四季市場氣氛轉好，可收復部分失地。 張偉民 攝
陳德霖：美加息期近 港將相應調整組合
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 受到股匯收益重挫打擊，外匯基金第三季投資收入創下慘蝕638億元的季度紀錄。金管局總裁陳德霖昨表示，近月市況不理想，對投資無能為力，他無正面回應全年能否轉虧為盈，只希望第四季市場氣氛轉好，冀可收復部分失地。他又指，未來資金流向，要視乎12月美國會否加息，若果加幅和緩，只25點子，市場反應料溫和；但若加幅達半厘，則有較多資金會流出本港。
今年第三季，港股表現不濟，7、8、9月皆報跌，令外匯基金的股票投資錄得巨額虧損，其中港股蝕307億，其他股票蝕341億，再加上外匯投資的108億虧蝕，完全抵銷了債券賺取的118億收益，拖累外匯基金第三季投資表現為歷來最差，勁蝕638億元，不單扭轉了第二季賺187億元的情況，更拖累首三季合計蝕368億元，是08年金融海嘯以來，最差的首三季度表現。
美元強勢 新興市場恐走資
陳德霖期望年底前，外匯基金可收復部分失地，但指美息即將踏入加息期，故難以評估市場的反應，惟外匯基金投資配置，將有相應調整。他指出，美國10年期國債利率，由4%跌至現時的2%，料加息將影響債券價值。金管局屆時或會增持現金，並在美元強勢下，選擇作長期投資。他料，美元會持續強勢，因為美國經濟不算太差，利率也會正常化。
至於股市前景亦不明朗，在9年多的低息環境下，市場需要適應加息預期。據過往歷史反映，在美元強勢下，油價、黃金價格、新興市場匯率均會下跌，他強調，反比關係是相關性，而非因果關係。
他又料，新興市場的資金流向會逆轉，貨幣匯率貶值、經濟放緩及資產價格受壓。但他表示，外匯基金不會大幅調整投資組合，因為風險尤如投機般大，未來會大致維持平衡的資產配置。
首三季外匯基金支付予財政儲備有339億元，金管局指，今年的投資表現會在下一財政年度才反映。
港息有自身影響 非純粹跟美
他被議員問及，若美國加息，本港除了跟隨加息外，還有甚麼措施。他回應，以往金管局在資金過熱的時候，都有不同的措施，例如收緊按揭成數，期望在逆周期下，市場會有抗震力，而本港存貸利率亦受自身供求所影響，並非純粹跟隨美國。
港匯自由浮動 可大升或大跌
立法會議員田北俊提問說，如果本港沒有聯繫匯率機制，港匯目前的走向會如何。陳德霖回應說，過去一段時間，有大量的資金流入了本港，若本港匯率是自由浮動的話，港匯必會大幅攀升，但在環球經濟波動下，港匯也有可能大挫，因此假設性問題並沒確切答案。
陳德霖又補充說，香港定位是背靠中國內地、面向世界，作為中國內地與海外市場之間的橋樑，而本港在美元和人民幣方面都有優勢。他預計，未來世界主要貨幣結算，都以美元和人民幣為主，所以香港的優勢頗大。
港須與內地深化聯繫創商機
他認為，本港要與內地深化聯繫，以獲得內地金融發展所帶來的機會。而在鞏固本港作為最大人民幣離岸中心地位方面，他指出，香港需自強不息和創新，例如在政策和條例容許下，推出更多新的金融產品，例如去年推出的「滬港通」和今年的基金互認，已能幫助香港發展。雖然「滬港通」目前的交投，並非如早前想像般高，但已起了聯繫兩地的作用，相信其他更多的措施亦會在未來推出，為香港創造更多新商機。
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