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第一上海首席策略師 葉尚志
12月1日。港股大盤連跌六日後出現反彈，人民幣被納入到SDR，是觸發反彈的消息藉口。人民幣加入SDR，是人民幣自由兌換國際化的一大步，預示着內地資本賬有對外加快開放的機會，對A股的刺激作用該是最大的。但是，以A股的冷靜表現來看，港股的反應就顯得有點過敏了。因此，對於港股的回升走勢，暫時僅能以跌後反彈來看待。歐洲央行將於本周四召開會議，市場估計有加大量寬額度的公佈，是接下來的焦點所在。操作上，建議仍要保持謹慎態度，未許過分急進，要注視市場在美聯儲本月中議息日期逐步迫近下的表現反應。
恒指出現平開高走，在盤中一度上升482點高見22,478，市傳房貸利息可抵稅，內房股表現突出，中國海外(0688)漲了6.4％創5個月新高，但是互聯網股呈現回整壓力，騰訊(0700)平收跑輸大市。恒指收盤報22,381，上升385點或1.75％，國指收盤報9,948，上升157點或1.6％。另外，港股主板成交量回降至805億多元，沽空金額有91.7億元，沽空比例11.39％。至於升跌股數比例是929：561，日內漲幅超過10％的股票有27隻，日內跌幅超過10％的股票有3隻。技術上，恒指在周一創出近期新低21,907後，周二出現技術性反彈，但總體上仍處於過去五周的反覆向下運行模式，而前一級微型浪頂亦已從22,981下移至22,803，恒指要升穿此阻力位後，才可望扭轉中期弱勢。
人民幣入籃 短期刺激待觀察
人民幣一如市場預期，被納入到IMF的特別提款權SDR貨幣籃裡，權重佔比10.92％，新的貨幣籃子將於明年10月1日起正式生效。人民幣加入SDR，是人民幣自由兌換國際化的一大步，預示着內地資本賬有對外加快開放的機會。內地企業走出去以及引入外資流入，是內地資本市場未來發展的大方向，而人民幣國際化是重要基石之一，但不是成功的必然因素，還要看企業競爭力和內地宏觀面的情況。因此，人民幣加入SDR，長遠對內地資本市場的發展是正面的，但是短期能否起到很大的即時刺激推動作用，仍有待觀察。
從市場的反應來看，A股的表現冷靜。上綜指震動企穩，上升0.32％至3,456收盤。在人民幣成功納入到SDR後，估計市場焦點有回歸基本面的機會，而內地公佈了11月製造業PMI指數報49.6，連續第四個月處於50以下的收縮水平，而非製造業PMI指數報53.6，高於前期數字53.1。 (筆者為證監會持牌人士)
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