|
新興亞股出現震盪走勢，但印度已連續三周吸金，不僅金額持續放大，上周淨流入2.62億美元，稱冠新興亞股；泰國、印尼、菲律賓則分別小幅淨流入，其他亞股則呈現淨流出。印度商品服務稅改革遭遇逆風，引致去年股市震盪，但整體改革方向未改變，基建仍在進行，在基本面穩步增長下，企業盈利增長樂觀，印度股市前景值得看好。■安聯投信
安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，2016年在基本面大幅改善前，預計指數仍會持續波動，第一季建議謹慎操作，選股仍重於選市，增長優於價值，聚焦中長線盈利增長、展望正向的優質股，仍是接下來因應波動的投資主軸。選股上，電子股仍看好工業電腦、物聯網相關板塊，可逢低分批佈局，掌握產業中長線向上的趨勢；傳產預計汽車概念仍有所表現，尤其車市在全球經濟復甦、油價維持相對低檔的趨勢下，可望持續增長，汽車廠亦有進入障礙保護，訂單與盈利能見度高，可望持續受到資金追捧。至於生物科技在國際審藥制度與醫療保健發展趨勢下，可望持續成為產業亮點，可優先佈局具實質性增長的板塊。
改革添動力 連續三周吸金
安聯四季雙收入息組合基金經理人鄭宇廷表示，印度不僅連續三周吸金，2015年淨流入金額32.74億美元，僅次於台股，顯示改革政策與增長潛力仍受資金青睞。
鄭宇廷表示，2015年印度的商品服務稅改革遭遇逆風，政黨協商過程亦有雜音，是導致過去印度股市震盪的原因。不過，整體改革方向並未改變，相關基礎建設仍持續進行，莫迪政府亦力促政黨達成共識。印度的基本面也仍在穩步增長的趨勢上，因此去年尼爾森消費者信心指數調查中，印度消費者的信心稱冠全球，在充足的消費信心下，有利內需消費增長，企業盈利可望改善。預計印度2016年企業每股盈利可望增長17.1%，亦勝過新興亞洲其他國家。
此外，為刺激經濟增長，印度央行去年9月已降息至6.75%，在原物料價格仍在相對低檔，提供印度未來進一步寬鬆的空間。在基本面、政策面、資金面有支撐，印度股市後市不宜看淡。
至於東盟國家，菲律賓2015年10月進口值年增16.8%，優於預期與前期，已連續5個月增長，顯示內需動能強勁；泰國11月出口年減7.4%，低於預估值，但進口年減9.5%，則優於預期且較前期改善。未來可觀察印尼與泰國的經濟刺激方案帶來的成效，以及貨幣是否能夠止貶回穩，將有利資金持續流入，帶動股市走揚。
綜合觀之，鄭宇廷表示，2016年仍會延續低利率、慢增長、慢通脹的環境，資金充沛仍會推升股市表現，但輪動速度加快，將加劇股市波動程度，建議投資亞股宜擴大區域佈局，同時可納入債券提供下檔保護，並增加收益來源，是當前參與亞洲增長較佳的方式。
|
