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美股隔晚再受油價急跌衝擊，道指大跌208點失守16,000關，令周二亞太區股市普遍下挫，日股急跌2.35%險守16,700水平，而內地A股更因跌穿股災底而引發止蝕拋壓，上證指數大跌6.42%，並帶動港股亦急瀉2.48%失守萬九關。不過，東南亞股市中，馬、泰、印尼股市則靠穩。港股裂口低開271點後，略為回升後輕易跌穿萬九關，觸發短線止蝕盤加入沽售行列，恒指最多急跌528點，低見18,812，並以18,861報收，全日跌479點，成交772億元。港股周四為期指結算，從期指收市後轉高水來看，淡鱷趁急跌市食糊轉好倉營造反彈市的機會仍大。 ■司馬敬
人行再加碼放水，依然是透過逆回購釋出大量資金。人行昨日合共進行4,400億元(人民幣，下同)逆回購操作，其中包括800億元7天期及3,600億元28天期，放水規模超過早前的4,000億元，創近三年最大單日放水規模。不過，在外圍美股大跌、油價再跌穿30美元的不利因素下，內地A股輕易失守2,850股災底，引發止蝕盤加入拋售行列，上證指數大跌189點或6.42%，瀉至2,750。過去人行進行大額逆回購操作，市場有正面反應，但近期效用已不大，今回高達4,400億元，但A股卻以破底贈慶，足證市場信心仍十分虛怯。
匯豐專家認為逆回購等是應對農曆新年前資金緊張的合適工具，但若內地持續面對資本外流及經濟下滑，就可能要減息降準。
內地PMI、PPI數據持續放緩，實體經濟未有起色，股票市場一直憧憬人行降準減息，故人行近期應對春節前流動性緊張而透過逆回購操作、中短期流動性貸款便利等，肯定有助紓緩市場短期資金緊絀，但對實體經濟獲得長期資金無實際幫助。值得一提的是，2008年9月金融海嘯前，人行存準率為16%水平，而目前為17.5%，故人行實有進一步降準條件。
油價反彈 夜期重上萬九關
國際油價昨晚回升上30美元水平，道指期貨由跌轉升，令夜期顯著反彈上萬九大關，急升170點報19,070，倘美股回穩，今日港股有望喘穩反彈，已急跌的中資電訊股、軟件股、內房股、油股已具反彈條件。
公司消息方面，恒發洋參(0911)宣佈預計同年12月底全年度溢利將較同年6月止六個月有所減少，並預計年度溢利較2014年度將增長50%以上。恒參解釋主要原因是人民幣及加元貶值產生外匯虧損；授出購股權有關之股份支付付款，以及營運開支有所增加，總額約1億（港元，下同）元。
恒參近日股價暴跌的原因已大白，是與預期全年業績出現大逆轉有關。恒參去年上半年盈利高達4.38億元，超過2014年全年的2.05億元，其時市場曾憧憬全年溢利將逾9億元，但最新公佈的盈測，為超過2014年溢利50%以上，即3.07億元，較上半年所賺還少1.3億元，代表下半年業務被開支大增等所抵消。講開又講，去年12月該公司取消向麥格理發行15.5億元可換股債券，由於上述換股債附有辛辣條款，包括有6億股作為抵押，倘換股債仍持續，6億股的抵押債及其龐大可換股債衍生的套戥工具，勢必成為恒參股價長時間尋底難翻身的龐大沽壓源泉，局面可謂一發不可收拾。恒參昨跌至0.405元，今年以來已大瀉四成，基本上已反映業績不對辦的因素，但業務發展開支大增後將有利增長動力，中長線股價有回升收復失地的機會。
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