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南華證券副主席 張賽娥
上周受A股場內融資盤減少，大股東槓桿增持部分與股權質押融資觸及平倉線影響令周二市況受壓。但在港匯回穩，市場憧憬油組與非油組國將透過協商進行減產，及美聯儲維持利率不變和濠賭股領漲推動下，其餘時間港股造好，上周五日本議息後宣佈推出負利率政策，港股彈高487點，收報19,683點。總結上周，恒指累升602點或3.16%；國指亦累升136點或1.68%。港股上周日均成交788億元，較前周減少約9.8%。中國、歐洲和日本量寬支撐經濟， 加上近期國際油價在30美元每桶上方企穩，展望本周港股有望繼續上試兩萬點。
股份推介：阿里健康（0241）的主要業務分為藥品電子監管網、醫療服務和醫藥電商業務，與超過300家連鎖藥房的20,000多個實體零售門店合作。截至2015年9月30日的6個月，電子監管網收入2,137.1萬元，同比增長14.6%；毛利率為22.4%，比去年同期的6.3%顯著增長；應佔合資公司溢利和應佔聯營公司溢利分別增加54.5%至727.8萬元和25.2%至1,032.3萬元。
國家食藥總局要求在2015年12月31日前所有的藥品製劑生產、批發、零售企業、進口藥品製藥廠商須全部納入中國藥品電子監管網。中國醫藥電商交易規模由2010年的1.5億元人民幣增至2014年的68億元人民幣，預計2015年醫藥電商的交易規模將達到百億。
天貓醫藥館佔線上零售額逾半
於去年7月啟動收購的天貓醫藥館，是內地最大的協力廠商醫藥B2C平台天貓醫藥館，提供網路問診、購買藥品和線下實體藥店進行配送。而天貓醫藥館的收入總額從截至2013年3月31日止財年的2,060萬元人民幣，上升到2014財年的5,770萬元，於2015財年已經達到了1.03億元，2015財年中，天貓醫藥館的總商品交易額為47.4億元人民幣，佔整個線上醫藥零售市場過半的份額。
上述足見阿里健康的電子監管網和醫藥電商業務成長空間巨大。此外，阿里推出獨立的阿里健康APP，推出了未來藥店合夥人計劃，通過B2C+O2O的藥品零售形式，為消費者提供豐富的購藥選擇。開始搭建的雲醫院平台，為醫療機構提供免費的雲HIS系統，以推動打通醫療機構資料庫，令其可以利用大數據提高醫療服務的質素，增加涵蓋的藥品及其他醫藥保健產品的數目及類別。
上周股價因傳出國家食品藥品監管總局將收回其「全國藥品電子監管網運營權」，以及有藥廠將控告其壟斷及存在不正當競爭而大跌超過13%，但公司已澄清指並未收到任何通知和並非訴訟的當事人。中期業績虧損1億，是由於前期投入開支急增，相信虧損未來將逐步收窄，一旦收購天貓醫藥館成功，股價料顯著上升。 （筆者為證監會持牌人）
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