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南華證券副主席 張賽娥
人民銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點，令市場氣氛好轉，加上石油輸出國組織成員國將討論涷產，油價反彈，而市場亦憧憬內地會在兩會期間宣佈推出新措施刺激經濟，推動股市上周造好。總結上周，恒指上升813點或4.2%，收報20,177點。國指及上證綜指亦分別升6.5%及3.9%。大市日均成交按周升22.6%至750億港元。上周升市有成交配合，加上油價及人民幣匯率已回穩，令投資者風險胃納增加，料港股本周仍有上升動力。
股份推介：友邦保險(1299)2015年第四季按年及全年新業務價值按年各升17%及19%，去年內涵價值升至382億美元，第四季新業務價值升至6.87億美元，如撇除7個百分點之匯兌影響，固定幣值計算之新業務價值按年升26%及第四季增長為28%，新業務價值利潤率改善4.9個百分點至54%。中國業務新業務價值升45%，香港業務新業務價值則升32%，其他市場升32%，新加坡則升24%，馬來西亞及泰國核心增長亦穩固。
2015年持續錄得良好業績，新業務價值、淨營運利潤及隱含價值等數據都符合市場預期。去年11月底止年度稅後營運溢利升16%至32.1億美元，期內純利26.9億美元。兼且末期派息升50%，全年每股派息69.72港仙，按年增39%。
友邦去年11月底的償付能力充足率為最低監管資本的428%，較年前同期增1個百分點。友邦在多項投資組合中投資非政府證券，有關證券在到期出售時或產生信貸息差風險，但信貸息差即使拉闊100基點，令償付能力充足率下降約30個百分點，但仍可維持在400%的可控水平。
銀聯新規 港業務影響不大
中國銀聯早前表示，自2月4日起將嚴格執行銀聯卡境外交易購買保險單筆額度不得超過5,000美元的規定。2015年，友邦香港地區新業務價值按年升32%至8.2億美元，其中逾30%來自內地保險需求，約80%的保險產品為5,000美元以下，大部分為長期保費產品。即使涉及大額保險產品，客戶亦有其他方法繳款，如從銀行途徑支付等，所以其影響不算太大。整體而言，友邦表現良好，核心業務指標如新業務價值、稅後經營溢利、資產負債表等都凸顯出其價值。(筆者為證監會持牌人士)
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