投資攻略：近周外資全面回補亞股

http://paper.wenweipo.com [2016-03-08]

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中國人民銀行意外降準，市場亦期待歐日央行將擴大寬鬆，加上油價連續三周反彈，市場信心回穩，帶動資金重返風險性資產。根據研究機構EPFR統計今年2月24日至3月2日基金資金流向顯示，近周股票型基金合計流入6.22億美元，為九周來首獲資金淨流入，其中外資有全面回補亞股勢頭，新興市場債券型基金流入4.8億美元，為連續兩周獲資金流入。 ■富蘭克林華美投信

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼指出，從過去經驗得知，高收益債價格有領先反應違約率實際走高約一年的時間，以2005年美國單一汽車債信利空事件為例，當年度指數下挫逾10%，但隨着2006年違約率正式升抵9.3%，反而形成利空出盡，該年度汽車債指數上漲23%。未來一段時間可能持續見到部分經營不善的能源企業退出市場，違約率逐步升高，然而價格已提前於去年反映，着眼今年到期的能源債規模不及50億美元，市場有足夠的能力吸納，若油價能進一步止穩，將可為能源債帶來更正向的展望與支撐。

新興債券型基金淨流入

EPFR統計基金流向資料顯示，在近周股票型基金流入6.22億美元中，債券型基金流入57.8億美元，其中美國高收益債券型基金流入52.7億美元，創2003年有記錄以來最大流入規模，連續三周獲得資金流入；美國以外地區高收益債券型基金亦流入5.69億美元，新興市場債券型基金流入4.8億美元，連增兩周。

就各區域股票型基金而言，近周日股與國際股票型基金分別獲得淨流入0.89億與31.99億美元，今年來日股基金累計流入77.3億美元，最受資金青睞，美股基金近周流出規模大幅縮減至1.72億美元，惟歐股基金流出17.56億美元，連續四周遭資金流出。

流入韓台股市規模大

就亞股外資動向，富蘭克林證券投顧表示，近周外資全面回補亞股，其中韓國與台灣股市分別獲外資淨買入9.92億與9.76億美元，規模較大，台股連續五周獲外資淨買入，今年來合計規模達7.11億美元居冠，而印度股市在連續八周遭外資淨賣後，近周首獲淨買6.1億美元。