投資攻略：貨幣基金湧入高收益債

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美國聯儲局不急於加息，加上歐洲央行擴大寬鬆政策，市場資金持續流入債市與新興市場，根據研究機構EPFR統計今年3月17日至23日基金資金流向顯示，近周貨幣市場基金有290億美元資金流出，近兩周合計流出690億美元，創2011年七月以來最大的雙周流出額，資金主要流向去年以來因加息疑慮而導致資金大舉撤出高收益債市以及新興股債市。 ■富蘭克林投顧

債券型基金連續四周獲資金流入，近周流入59億美元，過去四周合計共流入254億美元。其中高收益債券型與新興市場債券型基金均連續五周獲資金流入，高收益債券型基金近周流入26億美元，新興市場債券型基金近周流入14億美元，創2014年六月以來單周最大流入規模。

信心恢復 能源債也受捧

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼指出，資金流向顯示市場信心已見恢復，投資人開始逢低佈局價格低廉的美國高收益債以及能源債。短期內雖然石油輸出國組織(OPEC)國家凍產協議進展等消息面仍將持續干擾油價走勢，但全球需求增溫，美國產能下滑，使得油價已在底部的訊號逐漸明朗，且近期高收益債價格對油價利空反應亦漸趨鈍化，我們認為包括能源在內等循環產業之高收益債價格具有長期增值潛力，現階段為逢低佈局良機。

負收益率國債尋求回報

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，根據國際金融協會3月21日指出，截至3月中全球負收益率國債規模已有7.5萬億美元，雖然歐日國債負利率易驅使部分保守型資金流往美國國債靠攏，但在美國未來仍有加息壓力而且收益率也是接近歷史低檔區，就評價面角度，新興國家政府國債反而提供更寬廣的投資機會，預期將持續吸引資金進駐。現階段採取精選持債策略，看好能受惠美國、中國經濟增長需求，以及國內經濟和政策面有轉機題材，包括馬來西亞、印尼、墨西哥、巴西等原幣債匯市表現。