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第一上海首席策略師 葉尚志
3月31日。港股大盤在周三突破上漲後，出現整固的走勢，總體穩中向好的發展模式未有改變，對後市可以維持正面態度看法，恒指守穩中短期圖表支持20,250，有進一步上試21,000至21,500區域的傾向。事實上，美國加息預期已出現明顯降溫，市場普遍估計美聯儲在4月尾的議息會議上，將不會有加息的決定宣佈。
料資金回流A股港股
因此，未來的一個月，在美國加息風險下降的形勢下，環球金融市場將可望進入安全期，尤其是對於大落後的內地、香港股市來說，資金有加快回流的機會，對股市可以構成正面推動的因素。值得注意的是，內地3月製造業PMI指數將於今早（1日）公佈，如果數據能夠表現回好的話，估計將可進一步提振人氣，宜加注視。
恒指出現高開後整固的行情，開盤初段曾高見20,873，再創兩個半月新高，其後出現回整，但仍守10日線20,569以上，短期上攻勢頭未有受到破壞，後市仍有上試高位傾向。恒指收盤報20,777，下跌27點或0.13％，國指收盤報9,003，上升24點或0.26％。另外，港股主板成交量有710億多元，保持在高位水平，資金仍有回流傾向，而沽空金額錄得有83.7億元，沽空比例回降至11.78％。至於升跌股數比例是770：758，日內漲幅超過10％的股票有35隻，日內跌幅超過10％的股票有13隻。技術上，恒指短期上攻勢頭未失，而中短期支持位維持在20,250，守穩可保持總體穩中向好的發展模式。
在大盤逐步伸展升勢、總體表現穩定下，市場選股來跟進的積極性，亦隨之而出現了增強。因此，除了在早前提及過的績優爆升股之外，落後股也是現時可以關注的交易品種。正如我們在3月上旬提及過的，一些估值合理的績優股、以及已形成較強後續性的趨勢股，包括有中資券商股、鐵路基建股、以及航空股等等，雖然股價在過去一個月已錄得有一定的累漲幅度，但是相信其股價的後續伸延性仍在。
鐵路航空股續可關注
鐵路基建股和航空股，都出現了新一輪的全面起動。中國中鐵（0390）漲了3.33％，中國鐵建（1186）漲了2.78％，中交建（1800）漲了4.98％。另外，東航（0670）漲了4.06％，國航（0753）漲了4.75％，南航（1055）漲了4.48％。從走勢上來看，出現了伸延升勢，建議可以繼續關注跟進。至於落後股方面，如招商局（0144）和蒙牛乳業（2319）等等，在最近兩日都出現放量上衝，資金有追落後的跡象。（筆者為證監會持牌人士）
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