 放大圖片
強積金自2000年12月推出至今已踏入15年，強積金與香港大部分打工仔息息相關，根據積金局最新的數據顯示，截至2015年11月30日，強積金總資產已接近5,900億元，當中總供款佔八成一、投資回報佔一成九，15年來的年率化回報為3.1%。今年首季股市大上大落，表現最佳的是環球債券基金，最差的是不同地區的股票基金。次季續受英國脫歐公投及美國聯儲局加息問題影響，為減低市場波動對強積金投資組合帶來損失，不妨轉入債券基金避險。■東驥基金研究部
今年首季已經過去，環球股市年初急跌而且走勢大上大落，即使其後整體走勢向好及出現反彈，部分股市仍然錄得跌幅。而香港強積金主要涵蓋的基金均包括環球不同市場，因此同樣受到股市波動而影響回報。今年第一季強積金的回報表現如何呢？現在筆者就與大家一起探討。
首季債券基金回報逾5%
根據理柏截至2016年3月31日的資料顯示（見附表），過去一季表現最佳的竟然是環球債券基金，首十隻最佳的債券基金回報達到5%或以上，以債券回報來說是相當不錯的，當中永明首域強積金環球債券基金回報更達到53%，是上季表現最佳的強積金基金。
相信不少讀者會感到奇怪，為何債券基金表現可能上榜，甚至比一般的股票基金表現還要好呢？其實這正正就是環球股市波動的時候，投資者避險需求急增，將資金由股市抽離至債券市場避險所致，而環球債券的風險較為低， 因此成為投資者的追捧對象，故此當一眾股票基金下跌的時候環球債券基金仍然能造好。
股票基金最多跌一成
回看數據，過去一季最差的強積金基金就是屬於不同地區的股票基金 ，包括日本股票、香港股票、歐洲股票和中國股票基金。中銀保誠日本股票基金上季跌幅超過一成，是上季表現最差的股票基金，原因無他，就是因為自日本推出負利率政策以來，市場對央行的政策缺乏信心，令到股市持續出現下跌；另外，由於市場波動增加及前景不明朗，投資者的避險情緒仍然偏高令到日圓持續走強，進一步拖累日本股市向下。
友邦香港股票基金蝕8%
作為香港打工仔，相信最普遍挑選的基金應是香港股票及中國股票基金，不過此類基金往往波動性較高，環球股市下跌時亦不能倖免。香港股票基金方面，友邦香港股票基金一季跌幅為8.49%，比恒生指數的表現還要差。而中國股票由於內地股市在二月中來逐漸收復失地令其跌幅收窄，東亞、恒生及匯豐的中國股票基金一季跌幅介乎6%至7%。
由過去一季的表現來看，組合中未必一定要進取地挑選股票基金作為投資，雖然股市上升的時候可增加回報，但下跌時候的會帶來損失。因此強積金組合仍以均衡及以個人風險承受能力為首要，加入部分債券基金可以達到分散風險的作用。
展望未來一個季度，中國股市似乎穩步、而香港恒生指數亦升破21,000點關口，相信有助帶動兩地股票基金向上。日本方面，日圓持續走強而且未有回軟跡象，不利股市，大家應暫時避免買入日本股票基金。至於歐美市場，仍然受英國脫歐及美國聯儲局加息問題影響，相信走勢仍然以波動為主。故此，為減低市場波動對強積金組合帶來損失，筆者建議大家不妨轉入債券基金避一避險！
|
放大圖片
