宋清輝
中國國家統計局15日發佈了2016年第一季度中國部分宏觀經濟數據,經濟形勢整體回暖。目前,不管是市場政策面還是資金面都朝著積極的方向發展,短期有人民幣匯率保持穩定、經濟短期改善、通脹依舊溫和、貨幣依然寬鬆四大利好。國際市場上,美國加息延後等亦為A股提供了良好的外部市場環境。因此不難發現,國際環境、國內經濟通脹和流動性都處於較為穩定的蜜月期,經濟數據回暖有望為A股的進一步反彈提供了有力支撐。
基本面驅動A股健康牛
目前,中國經濟不斷好轉,經濟呈企穩態勢,但仍然存在不確定性,面臨着較大的下行壓力。展望後市和二季度,隨着制約市場的消極因素不斷弱化,基本面驅動的健康牛或有望走強。
作為宏觀經濟的晴雨表,A股上周似乎也受到了經濟形勢好轉的刺激,滬指全周震盪上行,始終在3,000點上方運行,截至周五收盤,滬指上漲3.12%,市場做多情緒活躍。但是,上周成交量卻依然弱勢。據清暉智庫統計表明,沒有成交量支撐的反彈持續性都比較差,若成交量依然不改弱勢,指數後期形成中期反彈概率或有限。
上周市場風格切換頻繁,因此對本輪A股反彈空間很難做出足夠準確的預判,但從把握市場運行節奏的層面來講,隨着基本面的改善,資源類板塊仍然需要進一步保持關注。供給側改革是這一輪股市炒作中的一個大題材,有色、鋼鐵、煤炭、貴金屬等資源類板塊緊貼供給側改革投資機會,具有明顯的領漲特徵,其中有色、煤炭類個股有望扛起「紅旗」。
賣殼解憂現象或持續
進入4月份,國企改革風雲再起,如近期多家國企殼資源公開徵集受讓方便是一例。總體而言,受供給需求兩方共振影響,國企殼資源正在走俏,未來國有企業賣殼解憂的現象或會愈演愈烈。而在歷史上,國企「殼」在資本運作方面往往處於被動。投資者可以積極把國企改革主題這一主題投資機會,特別是國企改革具有賣殼概念的板塊,近段時間以來A股國企殼資源炒作已成為市場的一大亮點。
殼資源再度受到熱炒,其實不像有些人認為的是「迴光返照」,而是與近期監管層有關註冊制以及戰略新興板的表態有關。中國證監會主席劉士余曾表態「註冊制不可單兵突擊」,一度被市場認為是註冊制推出可能會延後。與此同時,「十三五」規劃草案中刪除「設立戰略新興產業板」,也被市場解讀為是戰略新興板將暫緩推出,尤其近期證監會做出的「設立戰略新興產業板的具體問題,還要做深入研究論證」的表態,讓戰略新興板的暫緩推出預期更為強烈。
就目前而言,有些公司存在借殼上市的強烈需求,因此短期內殼資源依然可以製造暴富,資本市場對殼資源的炒作也會繼續情有獨鍾。
本欄逢周一刊出 作者為著名經濟學家宋清輝,著有《一本書讀懂經濟新常態》
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