|
目前內地等待上A股的企業有700多家，按照目前的審批速度，恐怕要等數年才能上市。因此，近年越來越多企業為了上市，走捷徑採取借殼上市的辦法。
借殼上市程序惹擔憂
殼股股價經常有可觀的溢價，因此對於殼企的投資者來說是有利可圖的。但另一方面，因為借殼上市的審核程序沒有正規IPO嚴格，這些交易也引發監管層擔憂。
2011、2012年間，一批中國企業通過逆向收購在美國上市。據路透引述麥肯錫的一份報告稱，在上述時間內，由於欺詐與會計問題，美國證券交易委員會(SEC)叫停這類交易並撤銷了一些公司的註冊，100多家公司從紐約證交所摘牌或停牌。之後，SEC批准為通過逆向收購在紐約證交所和納斯達克交易所上市制定更加嚴格的標準。香港和澳洲等其他市場也收緊和闡明了關於借殼上市的規定，以防止類似問題。
IPO可能需要花費大筆顧問費，並需要與律師和審計人員，使公司賬目與管控符合監管機構及證交所的要求。但收購交易也需要付出顧問費，一旦交易完成，也需要支付同樣的審計與律師費。而且高溢價買殼也是一筆成本。但是上市後可以在市場再融資，因此很多企業還是去借殼。 ■蔡競文
|
