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第一上海首席策略師 葉尚志
5月6日，港股大盤持續下跌，恒指連跌第五日下探至20,000關口水平，內地A股掉頭下跌，成為空頭進一步發難的借口。目前，港股仍處於弱勢，空頭是短期市況走勢的主導，周五的沽空金額就進一步增加至100億多元。然而，恒指已累跌了有1,500點，技術性超跌狀態已見嚴重，加上市場氣氛已轉為悲觀看空，形勢上有出現物極必反的機會。現階段，港股已具備有跌後反彈的條件，如果有消息配合來觸發空頭回補的話，市況將可望出現企穩回升。操作上，值博窗口已打開，可以適度選股來逐步抄進。
沽空比例連續3日處高水平
恒指在周五再度出現低開低走的行情，盤中曾一度下跌391點低見20,059，在人心虛怯的情況下，市場終於出現了較全面的跌勢，但在完成拋售後，階段性底部將可望出現。恒指收盤報20,110，下跌340點或1.66%；國指收盤報8,472，下跌155點或1.79%。另外，港股主板成交量回升至676億多元，沽空金額錄得有100.1億元，沽空比例14.8%，連續第三日處於14%以上的高水平，短期多空對戰仍處於白熱化階段。至於升跌股數比例是327：1,239，日內漲幅超過10%的股票有11隻，日內跌幅超過10%的股票有18隻。
恒指20400料成好淡分水線
受到資金外流的影響，港股出現短期單邊下跌並處於弱勢，率先帶頭反彈的機會不大，更多可能要靠外圍股市如美股以及A股來帶動提供示範。因此，港匯弱勢能否回穩、美股道指能否守穩17,400至17,500支持區、以及A股上綜指在2,900的支撐力，都會是影響港股的關鍵因素。目前，恒指已連跌了五日，累跌了有1,500點，9日RSI指標已下跌至30以下，技術性超跌狀態開始嚴重，估計中短期跌勢有進入尋底尾聲階段的機會，而恒指目前的好淡分水線在20,400，要回企至這水平以上，才可發出首個回穩信號。
盤面上，香港銀行股和香港地產股，持續大面積受壓，是近期拖累大盤表現的元兇之一。其中，恒生銀行（0011）再跌1.36%；東亞銀行（0023）跌了2.48%；恒基地產（0012）跌2.32%；新鴻基地產（0016）跌1.77%。事實上，香港銀行股和香港地產股，在過去一周、從年內的高點已大幅回吐了平均有10%，香港零售數據以及轉口貿易表現都不好，是引發本地股下跌調整的原因。另外，值得注意的是，權重指標股騰訊（0700）出現逆市上升，漲了0.45%至153.9元收盤，唯要升穿156元關口阻力來確認扭轉弱勢。 （筆者為證監持牌人士）
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