■港交所7月25日將重新推出收市競價交易時段。只可輸入參考價5%上下限 防被舞高弄低
香港文匯報訊（記者 歐陽偉昉）相信一眾股民還記得2009年3月9日匯控（0005）收市競價時段被一舉質低股價到33元收市，股評人胡孟青在電視直播時落淚的經典場面。港交所（0388）昨在傳媒工作坊表示，俗稱「U盤」的收市競價交易時段將會在7月25日重新推出，而俗稱「冷靜期」的市場波動調節機制亦會在8月22日推出。港交所市場科主管李國強昨表示，推出收市競價交易時段是為切合市場上不同投資者的交易需求。
新的收市競價交易時段與以往最大不同的地方是只可輸入參考價（與現時下午4時的收市價計算方法相同）的5%上下限。下午4:00收市後有1分鐘時間暫停交易和入盤，計算及公佈參考價。投資者在整個收市競價時段都可以選擇競價限價盤，保障可以在屬意價位或更有利的價格才成交，系統亦會把符合價格限制的買賣盤自動帶入收市交易時段。
推首階段後 至少檢討6個月
收市競價交易時段在下午4:01開始，可以在4:06前輸入、取消或更改買賣盤，4:06後只可以輸入但不可以取消買賣盤，價格只限在4:01至4:06的最低沽盤價與最高買盤價之間。4:08至4:10內會隨時對盤收市，實際收市時間由系統隨機決定。
7月25日推出的首階段只包括主要指數成份股及交易所買賣基金，及後會有至少6個月時間檢討，第二階段計劃會推廣至所有的股票和基金，和考慮准許賣空，但推出時間和詳情需視乎檢討結果。
看齊國際 收市後競價更公平
李國強表示，現時有很多被動型基金需按收市價執行交易，這些交易佔一般交易日成交金額10%，在重大指數調整日更佔股本交易金額超過30%，他舉例5月31日MSCI調整日收市最後10分鐘佔整日成交38%，追蹤基金在最後10分鐘購入股份的數量和價格不同，令價格追蹤出現誤差。現時收市價只計算收市前1分鐘每15秒和4時正的5次平均按盤價，能用此價購入的投資者不多，用收市後競價的方法反而會更為公平。此外，國際市場上所有已發展市場和大部分新興市場均設有收市競價交易時段，香港需要追上國際市場發展。
匯控早年曾在U盤插至33元
2008年5月港交所亦曾推出收市競價時段，收市後10分鐘繼續交易，首8分鐘只准輸入買賣盤，最後2分鐘只清理對盤。被質疑實為幫助大戶「舞高弄低」，被市場嘲諷為「收市勁假時段」。最經典例子是09年3月9日懷疑有大戶「嘜價」，匯控收市前30秒報37元，但最後3秒有300萬沽盤以33元成交，造出當日收市價，引起市場嘩然。事後港交所宣佈在3月23日取消相關時段。
將加強監察及打擊造市行為
對於重新推出是否又有助大戶造市，李國強表示港交所和證監會一直有監察市場情況，會調查造市行為並執法，任何違法的造市行為都會強力打擊，而且這次設有上下限，波幅也只會有5%。
有質疑指在早前測試，騰訊（0700）在競價時段收市比午市結束後的參考價升近4.5%，接近5%的波幅上限。李國強指，測試參與者或會用比正常更大量盤測試極端市況；又指價格變動視乎市場實際供求，若在合法的情況下有市場變動，是反映出市場有效率運作。至於5%上下限是太多還是足夠，李國強表示5%在有設限的市場中屬於保守，但指這是業界諮詢的結果，市場設計的目的是為了讓市場參與者可以參與買賣。