宋清輝
目前，中國的A股裡面的一些上市公司已基本上涵蓋各行各業，因此中國A股上市公司業績情況可能能夠反映出中國經濟的整體面貌。
我們從A股上市公司2015年年報和2016年一季報可以看出中國經濟整體上屬於回暖態勢，中國經濟正在企穩復甦。具體而言，第一點，A股上市公司整體盈利情況較為樂觀。歸屬母公司的淨利潤增速，已由2015年第三季度按年的-11.8%提升至第四季度的-11.1%，再提升至2016年第一季度的-1.9%。第二點，傳統行業發展乏力，新興消費行業快速增長。以文化、旅遊等為代表的新興消費行業的發展成為中國經濟新亮點。文化傳媒行業營業收入按年增長20%，旅遊、酒店行業實現淨利潤按年增長27.6%。第三點，綠色經濟、數字經濟等新興經濟表現突出。互聯網行業相關上市公司淨利潤增速達105.66%。第四點，新能源汽車業績開啟「快跑」模式。新能源汽車行業在2014年增長的基礎上再次獲得較大突破，2015年淨利潤增長147.83%。特別是新能源汽車，中國「十三五」期間，中央國家機關一半公車將是新能源汽車。
雖然資本市場的一些投資人士總是將GDP作為衡量經濟發展指標，但中國不會再片面追求GDP的具體增速，只要在合理區間、經濟發展大勢沒有改變，都屬於健康的經濟形勢。從上面A股上市公司的整體情況可以看出，下半年A股企穩的概率較大。理解了大的形勢就不難理解近段A股的行情。上周(5月30日-6月3日)A股連續4日站穩2,900點後，滬指5個交易日累計上漲4.17%，創下兩個半月來最大周漲幅。與此同時，兩市共成交6,446.5億元人民幣，其中創業板成交1,505億元人民幣，創出近半年新高。
盯新興板塊低吸白酒家電
總體而言，A股上周處於良性軌道。對於本周的A股來說，上行空間仍存，或有衝擊3,000點的基礎。但是，市場總歸還是會回歸圍繞經濟基本面變化波動的軌跡上來，因此投資者應把握好結構性投資機會、緊盯新興板塊，關注增長性良好的新能源汽車、VR等小盤股，厭惡投資風險者則可以關注家電、白酒等穩定板塊，逢低吸納。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《一本書讀懂經濟新常態》。本欄逢周一刊出