英國決定離開歐盟，全球主要央行態度更加鴿派，貨幣寬鬆為推升資產價格的主因，但尚未跟上腳步的經濟基本面埋下震盪隱憂。伴隨低利率環境拉長，市場震盪幅度將加大，高品質、低波動的投資策略才是長久之計；全球短期收益策略主要投資於短天期投資等級債券，可降低波動與利率反轉風險，特別是美元計價級別更有機會提升收益率。 ■野村投信
美國第二季經濟增長率意外遜於預期，這股從2014年中以來一路加溫的經濟動能有冷卻跡象，亦降低聯儲局今年加息預期；此外，英國央行於8月4日宣佈七年來的首次減息，並擴大寬鬆以緩和脫歐對經濟衝擊，然風險資產價格還是高漲，讓投資者進場心驚驚。
野村全球短期收益基金經理人林詩孟指出，這股全球市場資金浪潮讓股債評價面都不便宜，目前10年期美國公債殖利率處於歷史低位的1.5%，標普500指數已衝破2,100點的新高價位，無論是追高或防守，市場的心態都逐漸趨向保守，如何對抗波動並追求較佳收益，是目前投資者最大的兩項需求。
表現耐震且復原速度快
即便是傳統保守型資產的投資級債券都成為高波動標的，林詩孟分析指出，美銀美林全球投資級債券到期收益率降至2.266%，存續期為6.53年，意味收益率波動1%，投資者損益將達6.5%，投資風險明顯上升，此時最好的投資策略應是選擇存續期較短的短天期高評級債券。從過去數次的黑天鵝事件中也顯示，全球短期債券平均最大跌幅僅1.77%，且平均114.5天便可收復跌幅，表現相當耐震且復原速度快（見表）。
林詩孟認為，聯儲局年底前仍有加息可能，加上全球地緣政治風險升高，均會刺激美元升值，更重要的是美國總統大選的兩黨候選人均提出鼓勵企業回國生產的主張，加上美國跨國企業因發股息或購併需求而匯回海外所得的稅率高達35%，若未來調降稅率鼓勵回流美國本土投資，美元需求上升將引發一波升值潮，長期持有美元股別的債券基金投資者有機會坐收長期美元走升之匯兌收益。