葉尚志 第一上海首席策略師
11月11日。港股大盤反彈了一天後又再回整，中美股市的升勢未能帶來刺激動力。美國利率加速上升，10年國債收益率上升至2.15%的10個月高位，消息對於高息股構成壓力，是拖低大盤表現的原因之一。然而，深港通開通預期升溫，刺激券商股走高，而在全球通脹有回升跡象下，原材料資源股出現全面爆升，都是盤中的亮點所在。現階段，仍可假設恒指的階段性底部已在21,958建立，22,400是目前的好淡分水線。操作上，可以保持偏正面態度，但是要選股來跟進，建議對於深港通題材股可以繼續多加關注。
22400可視作好淡分水線
恒指周五出現跳空回壓，未能跟上中美股市的升勢，在盤中曾一度下跌396點低見22,443，匯控(0005)繼續獨力撐市，但是息口敏感股如高息股和香港地產股，出現了全面下跌，是拖累大市的元兇。恒指收盤報22,531，下跌308點或1.34%；國指收盤報9,433，下跌112點或1.17%。另外，港股主板成交量回升至942億多元，而沽空金額錄得有105.2億元，沽空比例11.16%。至於升跌股數比例是555：1011，而日內漲幅超過10%的股票有16隻，日內跌幅超過10%的股票有6隻。走勢上，恒指可以假設已階段性見底於21,958，反彈阻力區在23,048至23,268，升穿後才可發出明確的回穩信號，而22,400可以看作為目前的好淡分水線，若失守，要提防有二度探底的機會出現。
盤面上，匯控再創52周新高，漲了1.91%至61.15元收盤，沽空比例6.01%仍偏少，有利股價繼續試高。然而，美國利率加速上升，高息股出現明顯壓力，中電控股(0002)跌3%，九龍倉(0004)跌6.6%，領展(0823)跌3.19%。而香港地產股亦受壓，其中，新鴻基地產(0016)和新世界發展(0017)，都分別跌了1.2%。另外，深港通開通預期升溫，券商股偷步先炒上，國泰君安國際(1788)漲了3.63%，中國銀河(6881)漲了2%。而原材料資源股繼續爆升並出現擴散，江西銅(0358)再漲了8.53%，是帶頭領漲股。
A股短期動能佳有利攀高
外圍方面，美股表現分化，道指創出了歷史新高，但標普500指數未能跟上，而納指更是呈現出回整壓力，要三大指數同步創出新高後，美股才可望進入整體強勢。值得注意的是，美國10年國債收益率已進一步上升至2.15%的10個月高位，這個對於美股以及新興市場都是不利的，對港股的資金流也會構成影響。A股方面，上綜指在周五漲了0.78%至3,196收盤，連升第五周，深綜指也跟上來了，升穿了2,100關口，創10個多月來的新高。滬深兩地A股成交量激增至7,605億元人民幣，兩融數字亦持續增加至9,300億元人民幣以上，估計A股的短期動能依然良好，向上攀高仍在。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)