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面對美國總統大選後的經濟新局，以及美國聯儲局再啟加息的可能，短期金融市場仍可能震盪，但長期而言，高收益債投資可望受惠於美國經濟增長提振與債券利率走升，只要採取全球佈局策略，仍能找到適合的信用資產度過市場震盪，甚至創造回報機會。
美國大選後全球債市浮現賣壓，美國長期國債收益率也出現急升，從選前不到1.9%，彈升至2.3%上下。聯博全球高收益債券暨新興市場債券投資總監狄儂表示，主要原因之一，在於特朗普誓言擴大基礎建設支出，市場預期未來美國將採擴張性財政政策，通脹將因而升高，加速聯儲局明年加息腳步。聯博認為美國長期國債收益率不至於極端大幅回升，十年期國債收益率約將落在2.25%-2.5%水平，長期則是在2.5%至2.75%之間。
而近期對信用較為敏感的債券，比如高收益債與新興市場債的收益率也有提高，但漲幅普遍小於國庫債券。匯市方面，美元對主要貨幣小幅走強；新興市場貨幣整體匯率小幅下跌，但各新興市場貨幣表現分歧，其中，受特朗普政見影響，墨西哥披索是貶值幅度最大的貨幣之一。
特朗普政策促進經濟增長
狄儂表示，特朗普就任後若廣開財政大門，有可能促使聯儲局更積極採取行動。但增加支出與加息的同時，經濟增長力度預計亦會轉強，這對企業財務狀況或企業債未必是壞消息。此外，美國聯儲局重啟加息，利率升高終究對債券投資人會是利多發展。因為債券到期後，投資人可將本金重新投入收益更高的證券。
狄儂表示，特朗普的施政重點包括減稅、減少企業管制、增加原油產量與推動基礎建設等，這些政策都不具爭議性，同時有助提振經濟增長。部分政策亦可能有利債市，舉例來說，稅改政策倘若落實，將有助於美國企業的海外收入匯回國內，減少企業借貸的必要。影響所及，2017年發債規模可能降低，有利於既有的債權人。
不過，特朗普對於移民管制與重擬貿易協定的政策則將對新興市場帶來不確定性。這也是為什麼選後美國高收益債等風險性資產整體表現優於新興市場資產的原因。對此，狄儂表示，聯博投資團隊並未改變對新興市場的看法。雖然新興市場貨幣承受壓力，使得新興國家降息的可能性降低，但新興經濟體前景持續好轉的看法沒有改變，新興市場債券與貨幣仍有回報空間。
在高收益債券投資展望上，狄儂認為，特朗普的政策可望提振美國經濟增長，高收益債將因此受惠，尤其是包含基礎建設支出在內的財政刺激政策，將使原本步入尾聲的信用循環周期再延長。