第一上海首席策略師葉尚志
12月5日。港股大盤出現先跌後修復的走勢，深港通正式開通首日，市場反應相對冷淡，尤其是在大市成交量未有顯著增加提升、深港通流量額度未有用滿的情況下，市場感到失望因而引發回吐。深港通的焦點在小型股，對大盤股未能構成即時刺激，但是開通的消息總算是正面的，估計市場在回吐過後，進一步引發拋售的可能性不大。另一方面，意大利修憲公投遭到否決，總理倫齊表示將提出請辭，但是市場對於消息已有充分心理準備，金融市場未有出現大波動。
走勢上，恒指跌穿了22,600的好淡分水嶺，短期上攻勢頭有所轉弱，但是在年底粉飾櫥窗的效應下，除非有特別負面的消息出現，相信市場拋售的意慾不會太大，現時對港股可以持有中性偏正面態度，估計市場將以炒股不炒市來運作，建議對於深港通小型股以及中資金融股，可以繼續關注跟進。
恒指出現先跌後修復，在盤中一度下跌190點低見22,375，A股下跌是其中一個拖累原因，而焦點指標股港交所（0388）跌穿200元關口，也對市場人氣構成打擊。恒指收盤報22,506，下跌59點或0.26％；國指收盤報9,712，下跌69點或0.71％。另外，港股主板成交量回降至688億多元，而沽空金額錄得有82.3億元，沽空比例11.96％。至於升跌股數比例是553：1009，而日內漲幅超過10％的股票有18隻，日內跌幅超過10％的股票有10隻。
盤面上，券商股整體受壓，深港通開通首日表現冷清，A股爭相舉牌活動受到批評，都是影響的消息因素。總結深港通流量首日表現，北上額度用了27.11億元人民幣或20.9％，南下額度用了8.51億元人民幣或8％。流量額度較市場預期的冷淡，加上港股大市成交量亦出現回降，港交所下跌2.66％至197.4元收盤，放量跌穿200元關口創兩個半月新低，沽空金額激增至7億元，沽空比例31.67％，沽空平均價在198.67元。
續關注深港通小型股
另外，券商股如海通國際（0665）和國泰君安國際（1788），股價跌幅都超過5％。而中資券商股平均跌幅有2％，在A股回整但未有破壞中期緩步伸延的形勢下，對中資券商股仍可持有正面態度。至於深港通小型股方面，普遍出現衝高後回吐的走勢。然而，對於近期成交量出現了明顯增加、股價亦已出現了突破的，如金蝶（0268）、中軟國際（0354）、通達（0698）、福壽園（1448）、中國機械工程（1829）以及環球醫療（2666）等等，暫時可以回吐來看待，可以繼續關注跟進。（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）