麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
中國11月份廣義貨幣(M2)餘額按年增長11.4% 至153萬億元(人民幣，下同)，較市場預期增長11.5%為低，增速有點回落，處於過往多年之增長低位。其中新增貸款7,946億元，較市場預期的7,200億高近10%，而11月底貸款餘額106萬億元，按年上升約13.1%，以增速來看，與10月份基本持平，而比去年則低1.8個百分點。若再更細分每個部門來看11月份新增貸款，住戶部門貸款新增了6,796億元，佔比相對最大，主要由於房地產市場活躍，成交量及成交價更屢創多年來新高。筆者看好中小型內銀發展，料利息收入回升，加上理財等費用收入大幅增加，料明年將有新一輪升浪。
11月份中國社會融資規模比去年同期的7,111億元多出近1萬億元，並上升至1.74萬億元，社會企業整體經濟活動有所增長，這與近期中國新出的經濟數字如消費者物價指數、出入口數字、工業生產者物價指數等均表現吻合，顯示國內經濟有所回暖，其中的出口訂單增加，使生產需求上升，企業需要更多資金。筆者相信未來在房地產市場受調控下，新增貸款將放緩，筆者憧憬中小企業融資增加，推動中國經濟明年健康發展。
另一方面，11月份的狹義貨幣(M1)餘額則按年上升近22.7%至47.54萬億元，若以新增速度來看，較10月份低約1.2百分點，但相比去年同期則高約7個百分點，而計算市面上最流通及活用的貨幣的數字流通中貨幣(M0)餘額則按年上升近7.6%至6.49萬億元。數據顯示市場仍然以現金為主導，筆者相信將有更多資金流向理財產品、保險及股票市場，因此明年內險股將被重新估值。在保險及銀行板塊推動下，筆者相信明年A股市場有足夠動力挑戰3,500點。 (筆者為證監會持牌人士)